（本報訊）儘管台股今年以來漲勢凌厲，連續四個月走高，但野村投信提醒投資人，短線已出現過熱跡象，建議可適度獲利了結。不過，野村投信強調，這波漲勢背後有堅實的基本面支撐，尤其在 AI 產業的強勁需求推動下，台股長期展望依然看好。投資人應保持居高思危的態度，將短線獲利了結，並趁市場拉回時進行長期佈局，以迎接 2026 年後更為強勁的成長動能。
2026年成長性更勝今年 AI為主要引擎
野村投信本周「台股操盤人筆記」指出，根據野村投信內部的估算，受到對等關稅與台幣匯率波動影響，台股上市公司今年的每股盈餘（EPS）成長率僅5.3%，較去年38%明顯放緩。但這並非全面性的衰退，電子業預估今年仍有22%的成長，顯示AI需求持續支撐產業表現，且展望2026年，野村投信認為，在聯準會降息循環、消費回溫、股市估值提升，以及輝達新一代產品如GB300與Rubin系列、ASIC晶片出貨放量、CPO等新技術的推進下，不論是電子、非電子或整體大盤，表現都有望優於今年，值得期待。
台股連漲四月 短線過熱跡象浮現
台股自7月以來表現強勁，即便面對關稅與第二季匯損等利空因素，市場仍反應穩健。進入8月後，市場高度預期聯準會將於9月啟動降息，資金行情備受期待，進一步推升市場情緒，甚至出現藍籌股與轉機股同步創高，反映短線的過熱跡象。野村投信提醒，如果聯準會如預期降息，可能會有「利多出盡」的風險，若意外降息2碼，更需警惕是否反映了經濟正在快速惡化。
投資建議：短線調節 中長線逢低布局
考量到台股已連續四個月上漲，野村投信建議投資人應居高思危，對本益比偏高的個股適度獲利了結。但從中長線角度來看，籌碼面尚未失序，加上AI產業前景持續樂觀，即使大盤震盪，藍籌績優股仍具備下檔支撐。因此，野村投信建議投資人短線（1-2個月內）可將投資部位逢高調節，待震盪過後，年底前逐步拉高持股比重，以迎接2026-2027年在資金與基本面雙重支撐下的長期成長機會。
野村列出近期大盤利多/利空因素如下：
大盤利多因素：
(一) 降息預期升溫：經濟數據支持聯準會降息，9 月聯準會降息成市場共識
(二) 低基期補漲：中小型股轉強勢，資金尋找成長題材，低基期個股有望補漲，市場情緒仍偏正向
(三) AI 需求強勁： Rubin 伺服器高功耗推升供應鏈升級，電源與散熱需求暢旺，後續成長動能無虞
大盤利空因素：
(一) 連漲後回調壓力：大盤連續 4 個月上漲，市場動能恐面臨鈍化，獲利了結賣壓可能升溫，需審慎因應
(二) 庫存壓力浮現：關稅壓抑經濟成長，加上提前拉貨效應減弱，動能趨緩，留意企業庫存去化壓力
