（本報17日訊）李蜀芳分析師於今（17）日下午14:00直播電視節目中指出，台股今日面臨回檔壓力，反映市場對於美國聯準會降息「利多出盡」的擔憂，但其實就是觀望盤，提醒賣訊還沒出現，不要預設立場。以下為節目重點內容：
就是觀望盤 賣訊還沒出現 不要預設立場
台股今天預先反應擔心美國真的降息利多出盡而拉回，中小型股一開始還撐在盤上，但後來也殺下來，下跌家數比較多，這就是我們之前提過的，不可以在宣布降息的時候利空出盡，因為大家都知道9月18日要降息，除非它超出預期的降息二碼，否則市場已經提前反應。今天新台幣一度升破1比30，因為降息預期美元貶值，資金都跑到亞洲。主動外資的固定避險空單有3到4萬口，現在被動基金進來要買股票，就又在期貨買多單，就是為了鎖住指數的獲利，所以你看到外資期貨空單減少。
台股今天下跌，使得KD 指標下彎，但是還沒有交叉向下，我要提這件事情就是告訴你不要預設立場，很多人預設明天就是會利多出盡，但現在還沒有交叉向下、賣訊還沒有出現。昨天有價無量、今天無價無量，就是觀望盤，直到跌破5日均線二個交易日以上、日KD指標交叉向下，或是跌破大量低點25174，極轉線就會陷入整理。
留意資券同增價強 或法人買價強的個股
現在重點是台幣要續強，熱錢才會持續進來，才會有利權值股。今天新台幣升值但是權值股沒有動，就表示大家擔心利多出盡，就要看明天的走勢。如果新台幣不再升值、外資由買轉賣你就要小心，觀察內資力道。投信賣了這麼多之後，願不願意把有價差的中小型股買回來，既然現在投信都站在賣方你就不用講投信作帳，半年報跟年報才是投信最積極的時候。
台股現在輪動非常快速，第四季開始就是築夢行情，可以留意資券同增價強，或是法人買而價強的個股。
CoWoS導入碳化矽？台廠還沒有 先看電動車
台灣媒體專家講的沸沸揚揚，說台積電 (2330) 的CoWoS 技術中介層的矽要換成碳化矽，我一直在追蹤這個技術，但我一直沒看到台積電有公佈。它們的主要原因是說高效運算非常熱，矽中介板出現瓶頸，所以台積電在評估要導入碳化矽，因為它的導熱率是矽的3到4倍，可以解決高溫過熱問題。碳化矽過去主要運用在電動車，但是太貴了，所以沒有用，又回到IGBT。你如果不相信，你去找過去的新聞，有說到台積電退出碳化矽，因為台積電退出，加上前陣子Wolfspeed宣告破產，供給減少，大家就希望價格穩定，但中國大陸一直在殺出來，所以還是很便宜。那現在說要延伸到先進封裝領域解決散熱問題，的確有，但不是採用台灣的公司，我們在這一次的台灣半導體科技展也沒有看到。目前有做的是英飛凌、德州儀器、江蘇的英諾賽科、還有專門做碳化矽的ETC。所以目前你要介入這些個股，好處就是在右下角位階調整，漲一下無所謂，但碳化矽用到CoWoS成本很貴、良率有問題，所以台積電才剛退出，也許未來會有，短期你還看不到。但中國的電動車在大陸政府的扶植之下真的賣得很好，你就先把它想成電動車的需求會比較安全一點。
記憶體看好 南亞科 群聯；做短 華邦電 威剛
繼PCB (印刷電路板) 上游之後，漲價效應比較夯的就是記憶體，南亞科 (2408) 做的是DDR4，比較過時的產品，漲價超過DDR5不會太長的時間，這是真的。可是現在DDR5良率出來，大家不會回頭做DDR4，HBM 是AI伺服器要用的，這時DDR4因為Deepseek 而產生了需求，所以DDR4還是供不應求、會漲價。南亞科的均線糾結之後開口向上，有飆股的型態，融資減少、融券增加就開始軋空，軋空有時候會超漲，當然乖離太大，我不是叫你追高。凱基評估本來預計全年都會虧損，現在第三季就會賺1元多，第四季賺3、4元，今年全年可以賺3元多，明年12元多，我是覺得有點多，但DDR4可以做邊緣運算、AI PC，所以今天股價創高。
群聯 (8299)，在台南蓋了倉儲，明年第一季就要啟用，董事長告訴你明年要大缺貨，主要是eSSD工業級固態硬碟未來在AI伺服器、邊緣運算、推理、創作上會用到非常大的容量。現在還沒大漲價，只是封盤而已。8月獲利就已經年增4900%，EPS 3.15元，逼近第二季全季的3.6元，明年42元可以輕鬆達陣、搞不好更多。不過已經漲多被分盤交易，南亞科大概也要被分盤了。
如果喜歡當沖的人，可以看著南亞科當沖華邦電 (2344)（看大做小）。而威剛 (3260) 是通路個股只能做短，因為它的低價庫存賣完之後就沒有了，只有製造商獲利才會一直出來。
看好 台積電 昇陽半導體 中砂
台積電 (2330)今天順勢拉回，我覺得還好，這種個股就是看熱錢要不要進來。第四季你也不用過度擔心，雖然過去是電子產業的淡季，但是今年因為GB300 在第四季，還有ASIC AI伺服器，台積電8月9月就會開始拉貨。台積電好的話，二奈米的個股像再生晶圓、鑽石碟，昇陽半導體 (8028)、中砂 (1560) 都值得長線追蹤，尤其二奈米要到明年下半年，Rubin 用量會大增，還有晶背供電，要把晶圓磨的很薄放在晶圓後面，耗電量就會最少，這也是在明年下半年。
看好 聯發科 世芯 旺矽 穎崴 JPP 藥華藥
聯發科 (2454) 你放不到2026年就不要買，它的AI CSP訂單要到明年下半年。世芯-KY (3661) 第三季會很爛，第四季到明年第一季才會開始出第三代的專案。當ASIC AI伺服器好了之後測試就會好，旺矽 (6223)、穎崴 (6515) 你也可以注意。Rubin 就是高壓電源供應器、BBU、CPO、水冷，自己留意。
軍工國防可以留意jpp-KY (5284)，第三季獲利會比市場預估更好，其他軍工國防股下跌了它沒有跌。生技股做短的不要來，做長的人自己留意10月之後的藥華藥 (6446)。
