川普總統任職後的關稅政策，一開始對加拿大、墨西哥各加徵進口關稅25%，不過隨後宣布延長一個月，3月4日起才會實行，對中國所有輸美產品加徵10%關稅，全球進口到美國的鋼鋁3月12日起全面課徵25%關稅，最快4月2日宣布對半導體、汽車、藥品課徵25%關稅，今年底前還將分階段大幅提高。
台股多方控盤 挑戰24000點
縱使如此，市場普遍覺得雷聲大雨點小，認為關稅只是川普一種談判的策略，所以NASDAQ100、標普500指數本周創下歷史新高，道瓊指數距離新高近在咫尺，費城半導體指數也創本波反彈高，也帶動台股往高點挑戰。
雖然台積電有關稅戰及Intel的消息面疑慮，目前台股仍是多方控盤，有機會向24000點挑戰。
個股方面，跌深股吸引部分買盤進場，股價震盪走高，至於AI應用端的趨勢股，中長期看多不變，只是部分個股在短線漲幅過大下，進入整理，拉回留意買點。
鋼鐵/記憶體 建議陸續逢高減碼
台股近日結構有轉好跡象，之前跌深的類股或個股出現反彈，對人氣的回流很有幫助：
就像鋼鐵股的大成鋼、中鋼、中鴻等，塑化股中的台塑集團，航運股的裕民、長榮、陽明等，記憶體的南亞科、華邦電、威剛等。
不過鋼鐵、記憶體建議可以陸續逢高減碼，例如記憶體主要是股價跌深反彈後技術面推升這波漲勢，因為全球記憶體市場進入技術換代周期，記憶體大廠的生產重心逐漸轉向DDR5與HBM。
南亞科、華邦電、旺宏…逢高減碼
- 海力士於2023年年底，停止供貨DDR3，2024年第四季度將DDR4的生產比重降至20%。
- 三星持續減少DDR4產能，轉向DDR5、HBM等高階產品。
- AMD的Ryzen 7000系列處理器已完全不支援DDR4。
- 英特爾最新的Arrow Lake-S處理器及800系列主機板，也不再支援DDR4。
- HBM正成為AI PC和AI伺服器的關鍵記憶體，三大記憶體巨頭停產或減產DDR3與DDR4並不代表DDR4會變成「供不應求」的產品。
- 南亞科、華邦電、旺宏等逢高減碼。
- 波段漲幅大的股票出現高檔震盪走勢，例如矽光子的光聖、眾達KY、聯鈞、上詮等，我們認為逢高減碼為主。
新AI受惠族群 中長線布局
今年DeepSeek引起投資人巨大迴響，主要是採平價和開源模式，被視為全球AI殺手級新應用，讓AI從訓練轉向推理，使得未來AI模型從大模型創建更小、更有效率的的模型，可以帶來AI長期需求成長，將加速AI普及，對消費應用端、邊緣運算有利，將刺激終端AI設備（AI手機、AI PC）需求提升，再帶動AI硬體需求上來，形成邊緣AI潛在換機潮。
未來AI受惠族群不會只有輝達或過去的舊AI個股獨享，而是會擴大到新受惠族群，我們認為對於應用端AI PC、NB(手機)、邊緣運算(IPC)、機器人、資安/軟體、ASIC IC等有利，可特別留意這些個股中長線的布局。
舊AI硬體個股 跌深反彈視之
至於舊AI硬體個股，以跌深反彈視之，主要正面消息在輝達美東時間2/26日盤後將公布的財報及財測可望優於市場預期，GTC大會將於2025年3月17─21日聖荷西舉辦，數千名開發人員、創新領袖與企業領導者將齊聚一堂，體驗人工智慧和加速運算如何協助人類解決最複雜的挑戰，NVIDIA 執行長黃仁勳主題演講，對AI股價有助益。
市場卡位的買盤陸續進場，由輝達順先反彈，有機會帶動台灣舊AI個股反彈，酌量搶反彈即可，畢竟大多數個股股價不容易再波段大漲了。
邊緣運算：研華 立端 艾訊
(研華2395、立端6245、艾訊3088)
立端6245：
- 台達電持有18.39%
- 邊緣運算+網路安全+機器人(機器視覺)
- 與輝達合作邊緣AI領域(無人機…等)
- 智慧工廠提升生產效率
ASIC：拉回再留意
(繼輝達GPU的後起之秀)
為了降低對輝達的依賴，Google、亞馬遜、微軟、Meta等4大雲端服務供應商（CSP）都積極投入自研晶片，並找上「IC設計服務商」協助打造ASIC，連打造ChatGPT的OpenAI，曾傳出和博通討論ASIC晶片合作的風聲。
ASIC兩大巨頭：博通、邁威爾合計市占6成以上
台灣：世芯KY 3661、創意3443 、智原3035 、聯發科2454 、聯詠3034、 矽統2363等。
- 世芯-KY 3661：ASIC指標股，擁亞馬遜ASIC訂單，2024年5月亞馬遜斥資新台幣5.35億元參與私募224,537股(每股2,382元，共斥資5.3億元，占世芯股本0.28%)
- 創意3443：台積電投資34.8%，曾傳出為微軟自研晶片Maia的ASIC協力廠商
- 聯發科2454：手機佔比相對高，與輝達合作布局AI、車用等
矽統2363：
- 聯家軍，複製智原模式。
- 洪嘉聰改造三招，減資、產品線聚焦、增加互補性
- 換股併紘康資源整合
- 布局特殊應用IC（ASIC）設計服務，將收購聯暻半導體100%股權
- ASIC設計服務比重大增
- 1月營收YOY+1079%、MOM+58.8%
AI PC、AI NB：
CES展覽從英特爾、AMD 到高通、NVIDIA 等巨頭紛紛展示了全新的AI PC 架構與產品藍圖，不約而同指向2025年將是AI PC的關鍵轉折年。值得注意的是，各家廠商選擇了不同的技術路線與市場切入點，展現出截然不同的戰略布局。這不僅預示著AI PC即將進入全面商業化階段，更暗示新一輪的市場洗牌即將到來。市場研究機構Gartner，預測2025年全球AI PC出貨量將達1.14億台，年增165.5%。
研調機構 Canalys 的數據顯示，AI PC 將在 2025年成為市場主流產品，2026年 AI PC銷售佔整體PC銷售的一半以上，並在2027年達到出貨量佔比60%。
受惠股：華碩2357、宏碁2353、譜瑞KY 4966、祥碩5269。
譜瑞-KY(4966)：
- USB4 Retimer 已打進超微、高通、輝達等系統AI PC平台
- 與輝達（NVIDIA）合作，展開AI與遊戲等產品認證
- 看好AI（人工智慧）與高階筆記型電腦今年表現
- 展望第一季，淡季不淡
- Q1營收介於1.21-1.34億美元，季減5%至季增5%之間，毛利率介於42-46%
- 擬分別於2月6日~3月14日以及3月17日~4月2日執行2025年第一次及第二次庫藏股各110萬股，買回區間價格皆為495~1,110元。
機器人產業前景：拉回可留意
國際機器人聯合會(IFR)及TrendForce的估算，全球機器人市場規模預計將從2025年的1,005.9億美元增至2030年的1,786.3億美元，年複合成長率(CAGR)達到12.17%。NVIDIA計畫於2025上半年推出緊湊型電腦Jetson Thor，專為人形機器人和先進邊緣設備設計。該平台基於Blackwell架構，旨在提供強大的計算能力，以支援複雜的人工智慧任務和多模態生成式AI模型，相當於機器人的大腦，協助機器人開發者加速技術落地。
廣宇(2328)：AI與機器人雙主流
AI伺服器：中、美國CSP廠獲得更大份額；機器人高毛利拖鏈線送大廠認證中；擴大馬國生產布局；估2024年EPS 2.02元，2025年EPS 2.95元，鴻海集團。
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