張宇明專欄|台積電漲沒帶來喜悅 對投資人將是災難一場

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台股本周週線反彈684點,收在21858點。台股在五月的最後三個交易日連跌了683點後,本周陷入整理格局,直到6/6台股突然跳空收紅,盤中一度來到歷史新高21970點,站上前一波的高點,許多投資人都希望台股持續飆升,但這是否為台股最後的最後一道煙火?未來行情該如何研判?

從三線架構切入,大盤雖然在6/6指數創高,但趨勢線剛站上零軸,還需要時間修正線型。

再看最大權值股台積電,台股之所以再創新高,是因台積電6/6以893元跳空開高後一度衝達899元,終場上漲40元創下歷史新高,貢獻大盤點數逾300點,但切入股神系統,台積電在6/2出現賣出訊號,6/6雖然跳空,但三線短,架構不健全。

台股失去台積電支撐會發生什麼?

看到上櫃指數,整理超過三個月,即便大盤創高仍無法翻多。

同樣沒有台積電的ETF,雖然這些ETF包含數十檔高股息績優股,而這些標的都是非常好的公司,但:

00939(含40檔標的)從發行至今仍未突破發行價,當時認購的投資人至今仍套牢。

00919(含42檔標的) 3/20創高之後下跌,經過兩個多月仍未突破高點,台股創新高的喜悅與之無關。

00940(含50檔標的)掛牌46天,目前剛站上發行價不久,但扣掉交易費、保管費等相關費用,投資人恐怕還是賺不到錢。

綜合以上,大盤是靠著台積電才能勉強存活至今,但我研判台積電架構不夠完整,不足以支撐跛足而行的大盤行千里路,投資人需要非常小心謹慎!

台積電創高沒有帶來喜悅 將是災難一場

6/6新聞:「黃仁勳力挺台積漲價」、6/7新聞:「台積目標價將先調升潮」,除了是台股最大權值股,台積電已躋身國際成為全球市值前十名的企業而備受關注,加上近期因買回庫藏股發放員工使股價大漲。台股結構性的改變,讓台積電的權值不斷擴大,已高達31.8%。

現在台積電不但是吃電怪獸,更是一頭吃指數的怪獸,其漲跌都會讓台股產生更大的波動,使股市操作難度提高。三線架構上,台積電趨勢線還在零軸上下掙扎,漲勢受限,一旦台積電回檔,本就表現不濟的其他類股將會使大盤指數加速向下,此外還有窄基指數的尚未解決,我的解讀是:這一波台積電創高沒有獲得喜悅的投資人,將面臨一場更大的災難!

國際電腦展難有新行情 難延燒AI題材

6/6新聞:「台裔AI雙巨頭好麻吉,站台鬥嘴鼓」、「美超微梁見後要晶片又講價,助陣嘉賓黃仁勳也難招架」台北國際電腦展吸引許多科技巨頭,也帶來一陣AI狂熱旋風,本屆電腦展之所以受到大量關注,是因為輝達創辦人黃仁勳的參與,而輝達向台積電下單,讓供應鏈上的組裝廠受益。

AI題材後勢真的一片美好嗎?

首先,AI產業需要消耗相當龐大的電力,若輝達要在台灣建廠還需與民生用電協調,這恐影響設廠決策。此外,黃仁勳身為新科華人首富卻頻繁出現在公眾場合,說明這位首富尚未意識到身為AI領導者的影響力,一旦適應了首富身份,親自採訪現身的頻率將會越來越少。6/8黃仁勳返美後,AI話題將會退燒,行情恐不如以往,AI題材也將邁入修正。

輝達訪台無助AI股 還在呼吸的沒幾檔

台股AI族題材表現又如何?6/6新聞:「黃仁勳旋風來台,AI PC、AI手機銷售注入活水」,AI PC利多頻出,但宏碁三線破兩線;華碩、技嘉、仁寶三線轉空;微星三線轉弱,出現漲多拉回;藍天雖然架構較完整的個股,但二、三線也轉弱,架構不對,我自然保守看待!

6/6新聞:「AI熱,光寶、台達電權證有戲」,光寶第二線跌破,第一、三線在0軸,台達電三線短,架構不漂亮,光寶、台達電似乎只是想搭上AI順風車,期望股價能上漲。

6/7新聞:「川湖營收再創單月新高紀錄」,川湖自五月轉空已久,趨勢線越跌越深,上檔壓力沉重。其他的AI股包括廣達、緯創、營邦、健鼎、辛耘等架構都不對。

所以很多投資人可能以為台北國際電腦展能帶領AI繼續延燒,但相關AI股走勢卻不如預期,AI題材食之無味,棄之可惜,再一波修正似乎無可避免。

任何長線題材都有過渡期,去年AI概念股蔚為市場主流,隨後從去年八月跌到年終,指標股緯創拉回49%,很多散戶買進籌碼被套牢。投資人一定要看懂趨勢架構再選股,才不會付出更多損失。

不要陷入台積電及指數的迷失!

有些人可能會好奇:「台股大漲、指數創高,為什麼不做多?」很多投資人都認為大盤創新高、電腦展使AI概念股利多滿天飛,台股應是一片欣欣向榮,但如我上述的解讀,台積電佔大盤權重達31.8%,將台積電的力量移去,上櫃指數、00939、00940、00919、AI概念股、AI PC族群等等,這些股票並沒有隨著大盤創高而上漲,證明台股就是台積電一個人的武林,一檔台積電上漲可以彌補其他表現疲弱的股票,拉抬台股整體上揚,但水能載舟亦能覆舟,當台積電回檔時也恐造成台股急遽下跌。若沒有持有台積電,台股創高真的是值得喜悅的事嗎?投資人應該更要留意台積電是否出現背離訊號,這代表高點不遠即將拉回,台股也將發生巨大影響。

盲從媒體 不懂結構 將失去大筆財富

財經媒體最愛喊這四檔股票:智原、創意、威盛和愛普,智原自2/19高檔459元出現賣出訊號之後,股價一去不復返,最低來到269元,跌了41%;創意從今年一月高點1880元轉空之後,最低下跌至1090元,跌幅近42%;威盛自去年12/15的168元跌至近期最低109元,跌了35%;愛普自今年2/5的555元跌至近期最低345元,也跌近四成,聽信這些媒體盲目買進的投資人心都在淌血。

當台股在不斷創高時這些股票不但沒有受到激勵反而持續逆勢下跌,說明這些股票是結構上發生了問題,未來台股恐將出現高點回檔,這些股票回到高點的路只會越來越遠,若散戶無法正確解讀結構只會根據指數漲跌操作,即便台股繼續創高這些股票也不會解套!

時人不識凌雲木 直時凌雲始道高

近期雖以空單操作為主,但在2/16至4/15兩個月,我帶領會員(普)多單操作總計19筆贏15筆,淨利共賺101.85元。散戶看指數,大戶看結構,我選擇做多、做空,看的是結構對不對。4/2開始,我帶領各級會員佈局空單,至今會員(普)空單操作10筆對9筆,淨賺28.8元;會員(特)空單操作6筆全勝,淨賺88.5元;會員(總)空單操作2檔全勝,淨賺36.5元;共回補18筆僅錯1筆,共淨賺153.8元。本周大盤站上前一波高點但架構不夠完整,有回檔風險,我在6/6帶領會員(普)回補三支緯創空單,共賺8元;6/6回補6/7回補國統(普),賺4元。目前會員(普)還有三檔空單、會員(特)還有四檔空單、會員(總)還有五檔空單,端午假期過後,黃仁勳返美,AI新聞性會降低,我研判台股將出現劇烈回檔,大家做對方向、避開風險,都很開心,這就是分析師的使命,相信未來還會有不錯的獲利空間出現。

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