台灣股市周五(25)日，震盪收小跌5.49點，未能站穩14800點關卡，本週指數仍上揚273.52點，加權指數收在14778.51點，下跌5.49點，跌幅約0.04%，成交值新台幣2308.77億元；本週指數上漲273.52點，週線連4紅。
美國聯邦準備理事會（Fed）最新公布的會議紀要未如市場想像鷹派，有助市場氣氛轉好。但由於九合一選舉日將至，台股量縮觀望。本周預估大盤會先向下開出，然後走狹幅480 點間震盪整理格局。
原物料能源期貨
CME布蘭特原油期貨
俄烏戰爭重塑全球貿易流動，導致在全球港口間運輸石油的費用飆漲，油輪漲價時機，正好是油市的關鍵時刻。石油輸出國家組織 (OPEC) 和俄國等伙伴國預定 12 月 4 日開會，隔日 12 月 5 日則是西方國家開始實施制裁俄國石油出口的日子，運價上漲將讓每一桶油的成本額外多出幾美元，具體增幅取決於路線。估計本周原油會到低點每桶86.08美元後，再到高點每桶88.13美元再區間震盪整理。
黃金期貨
外圍金價上升，主要由於美元下跌，市場憧憬美國或減慢加息步伐。本周估計會先到低點1750美元會一盎司，再到高點1814美元一盎司後區間震盪整理。
間
美元指數
隨著美國通膨降溫，聯準會 (Fed) 有望開始放緩升息，美元指數上漲因此停歇。不過，專家認為，該指數要跌破 105，才有可能進入真正下行趨勢。美元並沒有進入真正的下跌趨勢。今年夏天，美元指數曾短暫下跌至 105 左右時，投資人大量湧入，但美元指數在秋季再度回升，並在 106 附近獲得支撐。美元指數本周預估會回檔到波段低點104.5點後，再到高點106.90點後區間震盪整理。
半導體
2330台積電
台積電目前最先進的3奈米製程，將作為美國亞利桑那州廠的第二階段計畫，引發外界關注先進製程是否技術外移。分析台積電美國子公司，產能也不會超過2萬片，即使把未來日本熊谷廠算進去，也占不到全部產能10%，所以對台積電不會有太大的影響。本周預估會先到高點505元後，再到低點478元震盪整理。
2303聯電
聯電表示，受半導體業庫存調整影響，第4季產能利用率將降至90%，晶圓出貨量減少約10%，不過，產品平均售價將較第3季持平。展望未來，將逐季提供產能利用率及報價狀況看法，目前暫不評論明年報價走勢。本周預估會先到低點45.80元後再到高點43.50元後區間震盪整理。
電子製造
2317鴻海
展望明年電動車布局，鴻海日前在線上法說會指出，在台灣，Model C交車給納智捷、並興建高雄電池中心；在美國生產INDIEV原型車、量產Monarch電動農用車；在泰國興建電動車製造工廠，在沙烏地阿拉伯推進軟體及工程服務，在印尼推進電動巴士及電池製造；在墨西哥擴建車用零組件工廠。本周預估會先到低點101.5元後，再到高點103.5元震盪整理。
IC設計
2454聯發科
聯發科持續透過開發前端技術來推動IC綠色創新，致力研發高功能、低耗能的消費性晶片，在產品耗能精進上，年減23%的能耗比率，相當供應台灣17萬戶家庭的一年用電量。今年進一步呼應國際淨零排放趨勢，預定將於2030年達成全球集團辦公室電力使用100%再生能源、2050年達到溫室氣體淨零排放。本周預估會先到會先到高點758元後，再到低點686元震盪整理。
3034聯詠
美系外資表示，明年上半年晶圓成本將近一步下降，加上產品價格走軟下降，預計聯詠毛利率將在明年第一季度觸底反彈至 38~39%，仍高於COVID前水平。至於庫存狀況，聯詠在DDIC低迷的情況下積極地管理庫存，其庫存在今年第二季達到頂峰，在第三季下降約9%，未來幾個季度將呈現下降趨勢。本周預估會先到會先到低點288元後，再到高點307元後震盪整理。
3035智原
智原(3035)宣布，其FPGA-Go-ASIC服務已成功交付多項設計案，製程從55奈米至22奈米，涵蓋工業、醫療、智能電網、樂器、與5G無線等應用領域，晶片成品顯著降低原有FPGA設計的BOM成本與功耗，提升市場競爭力。本周預估會先到低點158元後震盪整理。
2379瑞昱
瑞昱2.5GbE乙太網路控制器(NIC)提供PCIe系列(RTL8125BG)可實現電腦、主機板、NAS、工作站、伺服器，和USB系列(RTL8156BG)能滿足無內建LAN的裝置，透過USB介面擴充電腦，輕鬆提高傳輸效率。雙系列產品搭配瑞昱「智能頻寬優化軟體」，自動智能偵測頻寬技術節省手動測速程序、獨家VIP快速通關硬體設計與軟體高度整合，達到同時進行多個上網應用時能有效降低延遲與頻寬互搶的問題。本周預估會先到303元低點後，再到高點336元震盪整理。
3443創意
美系外資表示，創意第一季受到季節性影響，單季營收恐下滑，但2023年全年應仍是成長態勢。NRE(委託設計)營收部分，以創意每年研發人員將呈現個位數增長來算，創意NRE年營收儘管將持續成長，但要挑戰翻倍不太可能。本周預估會先到會先到高點766元後，再到低點694元震盪整理。
8299群聯
群聯第三季營收季減少10.5%、年減少13.9%，主要係受到NAND Flash報價下跌影響，出貨量則持穩。毛利率較前季下滑6.2個百分點、至24.4%，反映報價下跌，認列存貨跌價損失對毛利率影響約5%，若排除跌價損失因素，真實毛利率為29%。此外，群聯費用率下降且稅率較低，單季稅後EPS為6.13元，符合市場預期。本周預估會先到高點342元，再到低點324元後震盪整理。
矽晶圓
6488環球晶
矽晶圓大廠環球晶（6488）雖然面臨半導體庫存去化壓力，第四季整體出貨量雖較上季減少，但平均銷售價格仍持續上漲，季度營收可望續創新高，2023年因為整體長約覆蓋率已達80～85％，優於2017～2019年的景氣循環，2023年營收預期能續締新猷。本周預估會先到高點485元，再到低點449元後震盪整理。
電子組件
3653健策
健策2022年前十月營收累計97.09億元，年增幅36.74％，10月營收11.0億元，年增幅45.64％及較上一月減幅8.65％。均熱片廠健策前三季業績創新高，第四季營運維持高檔，後續均熱片商機仍受市場關注。本周預估會先到高點372元，再到低點358元後震盪整理。
連接元件
3533嘉澤
嘉澤(3533)第三季營收、獲利雙雙刷新單季歷史新高，EPS達17.91元，前三季EPS則為45.17元，賺贏歷年全年水準。展望第四季，法人預估，第四季營收有望持平第三季水準，而在新伺服器平台推出下，有助於ASP提升，預期隨伺服器比重提升，第四季及明年毛利率、營益率可望持續看增。 本周預估會先到高點868元，再到低點833元後震盪整理。
車用電子
3552同致
同致(3552)前三季合併營收69.94億元，稅前淨利5.06億元，歸屬於母公司業主淨利4.68億元，每股盈餘5.48元。本周預估會先到低點148元，再到高點159元後震盪整理。
半導體封測
6271同欣電
同欣電(6271)表示，營收目標是持續成長，但獲利會有些辛苦，至於第四季的部分，公司預期車用CIS成長還是最好，但手機和陶瓷需求下降，單季營收恐高個位數百分比衰退。 同欣電第三季成績單，單季營收37.1億元，季增2.9%，年減1.7% ，毛利率36.9%，季減0.9個百分點，單季雖有匯兌利益3.14億元，但因台北廠火災提列存貨損失與固定資產報廢，單季業外損失5,460萬元，第三季稅後淨利7.72億元，季減22.7%，年減16.6%，單季每股淨利4.32元。本周預估會先到高點188元後，再到低點182元震盪整理。
電源供應
2308台達電
台達電近期獲外資看好，美系外資點名其數據中心、電動車零組件雙業務題材優異，預期營收動能可一路持續至明年上半年，預估電動車事業明年貢獻營收可望突破15億美元，營收占比大於10％。本周預估會先到高點310元後，再到低點300元震盪整理。
6121新普
鋰電池大廠新普(6121)集團營運持續衝鋒，第三季本業、稅後獲利同步創高，歸屬母公司業主淨利突破20億大關，連續兩個季度賺逾一個股本。 旗下AES-KY(6781)因LEV電池與資料中心備援電池BBU出貨持續暢旺，第三季也首度賺逾一個股本，單季稅後盈餘9.14億元創高，EPS 10.75元，前三季大賺25億元，EPS 29.25元。本周預估會先到高點313元後，再到低點288元震盪整理。
砷化鎵晶圓
3105穩懋
穩懋(3105)111年前三季營業收入148.03億元，稅前淨利19.58億元，本期淨利15.74億元，歸屬於母公司淨利18.78億元，基本每股盈餘4.43元。本周預估會先到高點177元後，再到低點160元震盪整理。
印刷電路板
8046南電
南電持續深耕網通領域，目前占比將近5成，且明年在伺服器、交換器、5G基地台等皆有新品推出，加上客戶組成多元，80％營收來自於超過50個客戶，加上長約比重不高，有助於訂單靈活調整。本周預估會先到低點281元後，再到高點316元震盪整理。
被動元件
2327國巨
國巨第三季受到手機／NB／PC等消費性電子需求不振、營運旺季不旺，第三季稅後純益63.97億元，季增7.95％，年減6.3％，以減資後股本42.13億元計算，每股稅後純益（EPS）為15.19元，以加權平均股本計算EPS為12.1元。進入第四季淡季，隨著國巨的特殊品／標準品稼動率將走滑，營收將進一步滑落。本周預估會先到低點425元後震盪整理。
電子紙顯示器
8069元太
綜合內外資研究機構估算，元太今年每股稅後純益（EPS）約在9元附近，明年則為10元～11元間，2024年的EPS上看14.78元～15.64元，獲利年增率再度加速。本周預估會先到低點177元後，再到高點195元震盪整理。
銅箔基板基材
2383台光電
台光電有三大產品，手持裝置約50%，網通35%～40%，汽車、工業等為10%～15%，由於銅箔基板材料對數據傳輸性能有明顯的影響，台光電又是銅箔基板產業領先供應商，故成為蘋果及非蘋陣營高階智慧型手機SLP的領導廠商。近年積極發展網通相關產品，無鹵環保材料及高階HDI技術，預期在新一代伺服器平台、400G交換器的市占率將大幅成長，加上低軌道衛星商機，故看好台光電2023年業績可持續成長。本周預估會先到低點176元後，再到高點192元震盪整理。
散熱器
3324雙鴻
受惠於公司在伺服器市佔率穩定攀升，今年前10月伺服器產品佔雙鴻營收比重達22%，其中第3季佔比更攀升至25%，降低公司在VGA等出貨不如預期的衝擊，雙鴻預估，今年伺服器產品可望較去年成長40%，明年在Intel及AMD新平台推動下，預估伺服器還是有30%到40%的成長，佔營收比重可望達30%。本周預估會先到高點160元後，再到低點139元震盪整理。
光學鏡頭
3406玉晶光
玉晶光受惠蘋果新機出貨，日前美系外資出具最新報告指出，目前市場過度關注iPhone訂單減少帶來的影響，忽略了玉晶光在蘋果訂單的優勢，重申優於大盤評級本周預估會先到高點434元後，再到低點383元震盪整理。
通信網路
3081聯亞
聯亞主攻光通訊元件，屬於上游的磊晶片廠；聯亞過去股價稍高，下半年業績、矽光計畫發展不如預期的情況下，股價從高檔一路下修。本周預估會先到低點110.5元後，再到高點122.5元震盪整理。
成衣布料
1476儒鴻
紡織股王儒鴻（1476）10月營收年減11％、月減22％，降至近13個月低點，且其經營管理階層在法說會上預期，庫存調整可能延續至明年首季或第二季。本周預估會先到高點438元後，再到低點418元後震盪整理。
台股大盤分析
期貨與選擇權
本周預估12月大臺期貨指數會先到低點14605點後，再向上到15045點震盪整理。
上周台股臺股期貨法人未平倉口數；
外資 :未平倉多空淨額 4750口
自營商:未平倉多空淨額 1752口
投信:未平倉多空淨額 -2713口
選擇權 Put/Call 未平倉量: 99.89
加權指數
本周預估加權指數會到低點14620點後，再向上到15088點後震盪整理。
本周預估大盤向上微力反彈狹幅480 點間震盪整理格局；建議投資人要小心反彈波急漲後的回檔變化；投資人應謹慎停利操作為宜。
(以上資訊僅供參考，不作獲利保證。)
