美股重量級財報公布近尾聲，對台股的影響性減弱，僅剩輝達在台灣時間5/29日凌晨將公布財報及財測，市場焦點又將轉向關稅(對等關稅談判結果及晶片關稅)及美國將公布的經濟數據及新台幣兑美元走勢及520行情的期待。
我認為指數在晶片關稅公布前以量縮整理為主，電子股只有零星的強勢股(Q1獲利及4月營收優於市場預期的)，大部分都只是跌深反彈為主；內需股(新台幣升值受惠股)+520行情或進入旺季的個股會有強勢的表現，容易吸引資金流入，才是此波真正的的黑馬股。
美股財報尾聲 對盤面的影響轉弱
美國銀行表示除未公布業績的輝達外，「七巨頭」當中的其他6家公司的上季獲利都超出市場普遍預期16%；遠高於標普指數其他493支個股較溫和的成長4%，讓投資人加強了對人工智慧 (AI)的信心。
美國銀行的報告指出：Alphabet和微軟重申了它們的支出計劃，Meta調升了全年資本支出預期；亞馬遜強調其AI業務收入繼續以年率3位數的速度成長。總體而言，本季超大規模企業集團的資本支出較去年同期成長了62%，預計全年資本支出將增加35%，超大規模企業確認了AI今年的投資周期。
不過後續由於川普關稅帶來的不確定性仍然會讓投資人和企業感到不安，這些超大規模企業的資本支出年成長肯定也會陸續放緩，所以要保有提防之心。
例如：亞馬遜預計第2季營收將低於預期，蘋果警告本季將因關稅遭受9億美元的損失，輝達及超微表示在上季會提列費用，高通本季財測略保守揭3大隱憂…等，重頭戲在5/29日凌晨的輝達財報及財測。
FOMC決議：利率維持不變…
FOMC決議：利率維持不變、QT規模不變，沒有人投下反對票。
會後聲明與記者會：
- 維持經濟穩健成長、失業率穩定在低檔、通膨偏高的基調。
- 不確定性進一步增加，新增失業率走高與通膨率走高的風險正在增加。
- 通膨的影響可能是短暫的，但也可能更持續。
- 眼下已處在有利位置，可以靜待情勢明朗後，再考慮調整政策立場。
- 因此可以保持耐心，不急於調整政策。
- 不願意正面回答到底是通膨風險比較高還是失業風險比較高，除非看到更多的數據，否則Fed不知道如何反應。
- 未來至少到明年，朝聯準會目標邁進的進展可能停滯。
尾部風險尚未排除 要保持戒心
硬性數據顯示經濟與通膨表現仍具韌性，聯準會表示尚未觀察到關稅措施對經濟活動或通膨造成實質影響；不過聯準會對於對等關稅政策後續發展的不確定性提高，對經濟前景的把握程度也有所下降，應該是受到近期公布的軟性數據不佳的影響。
聯邦基金利率期貨隱含的6月降息機率下滑至19.9%，對7月降息的隱含機率提高至64.1%。我們認為進入第三季聯準會將更有信心判斷關稅引發物價上升是一次性、還是持續性的現象，也更容易判斷出經濟是衰退或成長趨緩。
要提醒的是在未明朗前，金融市場內部結構性脆弱性仍然存在，尾部風險尚未完全排除，市場對於波動的抵抗能力依然偏弱，操作要保持戒心。
鮑爾22次等待VS.川普轟笨蛋
以下說明最近火紅的國際新聞：
川普脅迫沒用！鮑爾提22次「等待」.VS. 川普不滿又怒轟鮑爾是「笨蛋」！
儘管美國總統川普不斷喊話要求降息，但美國聯準會再度宣布按兵不動，並警告政府的關稅政策具有很大不確定性，通膨和失業率目標面臨更高風險，聯準會主席鮑爾在記者會上使用了22次的「等待」一詞，強調Fed並不著急，此舉明顯淡化了任何外界認為Fed可能透過降息來緩解川普關稅措施所帶來經濟疲軟的預期，凸顯了川普難以預測且反覆無常的貿易措施。
川普在Truth Social 原文翻譯如下：「『慢半拍』的鮑爾是個笨蛋，他根本搞不清楚狀況。除此之外，我還很喜歡他啦！油價和能源價格大跌，幾乎所有成本 (包括雜貨和『雞蛋』) 都下滑，幾乎沒有通膨，關稅收入正大把大把進到美國口袋裡…這位『慢郎中』根本站不住腳，事實正好相反。請大家好好享受吧！」
這真的是口無遮攔且想法奇特的總統！
美英貿易協議 談判的結果不太好
對等關稅談判：美英貿易協議框架，不是一份全面性協議 其他國家壓力更大
最近9年美國對英國貿易全是順差，2024年美國對英國貨品的貿易順差113.9億美元，今年1月到3月，美國對英國貿易順差約51億美元，英國是美國第4大出口市場，占美國出口總額4.5%，我認為英國談判的結果不太好，對其他國家的壓力將更大，而短期受惠的以美國為主，所以美股表現可以相對強勢，台灣除了對等關稅，還有半導體關稅，疑慮還是不小。
英貿易協議框架主要重點如下：
對大多數商品進口徵收的10%關稅仍保留，出口至美國的車輛配額為10萬輛，適用10%「對等稅率」，超過配額後，稅率將提高至25%，兩國同意在牛肉上實行「對等」市場准入，英國首相強調食品安全標準不會改變，英國將取消對美國乙醇的關稅，鋼鐵和鋁的關稅將從25%降至零(未確定)
半導體關稅 對台股影響性重大
台股前十大權值股當中，有三檔與半導體有關，權重NO.1是台積電約36.4%、NO.2是聯發科約3.4%、NO.10是日月光投控約0.92%，這三檔合計約40.7%權重，還不包含其他IC設計、晶圓代工、封測、記憶體、模組廠、材料、基板、導線架、設備廠…等不勝枚舉，若再加計其他電子相關，可說是對台灣出口產業或股市牽一髮而動全身，所以在公布之前，千萬別掉以輕心或跟著市場起舞。
看好 科技巨頭 對電力的需求無止境
美國公用事業類股表現超越大盤 能源需求依舊成長：
隨著電力需求激增，公用事業類股今年以來的表現仍優於標普500指數。
標普500公用事業特選 ETF上漲超過6%，而大盤指數下跌4%，科技股 (XLK-US)下跌7%，非必需消費品(XLC-US)股下跌11%。主要是受到關稅的影響最小，加上人工智慧 (AI) 熱潮和國內製造業的努力推動資料中心成長，刺激了電力需求的成長。
高盛分析師指出：「電力需求沒有出現衰退的跡象。」「今年至今為止，美國電力需求同比成長5.5%，而過去10年的年均成長率為 0.6%。」
美國能源資訊署 (EIA) 預計，隨著新的半導體和電池製造業務上線，今年工業領域的電力需求將成長最快。
資料中心的能源消耗預計也將增加。能源控股巨頭杜克能源 (DUK-US) 周二 (6 日)宣布，4月與兩家客戶簽署了近1千兆瓦資料中心專案的協議。執行長西德里斯表示：「預計負載成長將達到我30年職業生涯中從未見過的水平，這將推動未來十多年創紀錄的基礎設施建設。」他指的是美國電力需求的成長。
杜克能源股價今年來上漲13%。南方電力公司 (SO-US)和Exelon公司 (EXC-US)也分別上漲12%和23%。
谷歌周三 (7 日) 宣布與先進核子專案開發商 Elementl Power 合作，這再次代表科技巨頭對電力的需求無止境。微軟 (MSFT-US) 去年9月與能源巨頭 Constellation Energy (CEG-US) 達成合作；亞馬遜 (AMZN-US) 去年 3 月從能源供應商 Talen Energy (TLN-US) 手中收購了一個資料中心園區。
內需+520行情 永崴投控3712：綠能+軍工
永崴投控去年EPS 4.56元，現金殖利率逾6%，今年Q1EPS 0.93元 (去年同期0.75元 )，持有勁永100%。
勁永持有森崴能源(6806)48.2%，森崴能源持有富威電力 (6994)65.87%，持有世豐電力(水力發電)51%，持有光燿科技(軍用、安防鏡頭)100%。投信近期買超1828張。
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