美股反彈主要是美國12月消費者物價指數（CPI）月增0.4％、年增2.9％皆符合市場預期，核心CPI年增率降至3.2％，為六個月來首次回落，顯示通膨壓力略微放緩，推升投資人對於美國聯準會（Fed）今年稍後將降息的預期。
12月消費者物價(CPI)報告顯示，核心物價進一步走低，雖然降溫速度不快，但是住房、服務或商品等各類通膨都有放緩。
由於PCE的服務通膨與PPI的服務類高度相關，因此透過CPI與PPI的推導，預計12月核心PCE應該也會進一步走低。
通膨降溫速度比市場預期快，讓降息1碼預期由9月提早至6月，後續觀察川普政策是否助長通膨風險，投資人仍需留意後續川普新政所帶來的影響。
台積電第四季EPS 14.45 元
台股連兩日上攻，化解破底危機，主要是台積電法說前的卡位買盤進場，加上今年展望仍佳，台積電公布去年第四季獲利續創高，EPS 14.45 元，預估今年Q1美元營收中位數季減5.5%，大致與外資預期相當，全年美元營收預估年增率24-26%，優於市場預期，續創歷史新高。
台積電過去毛利率曾一度達60%或以上，預期台積電長期毛利率在53%或更高的區間，主要有兩個不確定性因素：
一是海外廠每年將稀釋公司毛利率2至3個百分點。
二則是擔憂大環境的不確定性因素相當高，怕會影響終端需求。
台積電2奈米 今年下半年量產
台積電今年資本支出380-420億美元，年增28-41%，續創歷史新高，主要是為滿足未來5G、AI與HPC需求。
自2024年起的五年期間，台積電的長期美元營收成長將以近20%的年複合成長率增加。
針對日前傳出客戶下修CoWoS產能需求，魏哲家回應指出，那是謠言，AI 相關業務現階段還是供不應求，不會有砍單的問題，正積極增加產能滿足客戶訂單。
台積電2奈米預計在2025年下半年進入量產，量產曲線與3奈米相似，也推出N2P製程技術，可具備更佳的效能及功耗優勢。N2P將為智慧型手機和HPC應用提供支持，並計畫於2026年下半年量產。
我們認為從目前的環境預測未來肯定是樂觀的，畢竟台積電技術獨霸全球；不過後續還是在美股的走勢、全球景氣的變化、AI股是否能持續享受高本益比。
去年台積電貢獻8成的漲幅
去年一整年台股指數上漲5105點，台積電漲482元，貢獻指數約4100點，換句話說，台股約8成的漲幅都是台積電貢獻的。
目前台積電占台股權重約39%，台股上市指數就靠台積電撐著，在資金排擠下，其餘個股幾乎都出現弱勢格局。
去年可說是歷史中少見的個股牛熊同市最分歧的一次，主要是上市櫃個股太多，大多數人無法了解太多個股的基本面變化，加上資金動能不足，資金只聚焦在強勢的題材個股、募集大量的ETF且選股的同質性太高，被納入或法人積極買超的才容易上漲、程式交易或量化交易的崛起…等。
至於上櫃指數沒有台積電這檔護國神山，上櫃指數表現就相對弱勢，我們認為大盤成交量需放大至4000億元以上，才有利於類股或個股的輪動，或大盤經過一段較大的修正後。
台股休市時 有重量級財報公布
台股周五收紅量縮，個股表現依舊分歧，主要是台積電法說會後，雖然市場正面看待長線營收獲利向上，但今年Q1營收並未如樂觀看法QOQ接近持平，反而是衰退5.5%，加上股市常出現買預期、賣事實，所以股價收小黑K棒。
我們認為短期股價會回檔整理，除非輝達、蘋果股價表現強勢。
大盤的後續觀察指標:美四大指數、公債殖利率、企業財報、外資期、現貨動向、新台幣、台積電走勢、半年線…等。
較大變數有1/20日川普就職談話內容，1/22日台股封關，本次台股休市11天，這期間有重量級的科技龍頭要進行財報公布，研判農曆年後開盤當日肯定波動會很大，我們認為今年變數較多，建議整體持股控制在安心的範圍，若想小賭怡情，封關前可酌量買進價外的台指選擇權。
個股的牛熊同市 差距繼續放大
台股當中均線仍維持多頭格局(股價在季線之上)的個股越來越少，短期因為題材而大漲的公司也陸續回檔修正，如AI、CoWos、BBU、鉭電容、機器人、光學股、CPO、MR…不勝枚舉。
我們認為單靠台積電、聯發科等權值股撐盤，投資人不會有感，反而要跌深的個股強勁反彈，投資人的信心才會恢復，否則個股的牛熊同市差距繼續這麼大，之後大盤容易出現信心匱乏後的破底走勢。
短線操作熱門股的停損、停利要嚴格執行，因為資金有時一去不復返，就會進入盤跌模式。
若操作以中長線為主的投資人，則要選擇價值被低估且未來展望好的股票，不要用槓桿，不要持股滿檔，當這些都明瞭後，投資就不會患得患失，當然若遇到較大風險就動態減碼或避險；若預期有機會持續多頭就動態加碼。
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