王兆立專欄|我們看好的昇陽半和光洋科 已大漲一倍

穩懋 全新 宏捷科 台亞 營邦 通嘉 均豪 萬潤 辛耘 日月光投控 精材 貿聯

輝達股價本周雖進入整理;但微軟、亞馬遜、GOOGLE、蘋果股價均再創歷史高,帶動Nasdaq指數也再創新高,台股跟隨而上,上市、上櫃指數紛紛創高。

落後的蘋果及特斯拉 急起直追

就近兩個月漲幅而言,原本落後的蘋果及特斯拉股價急起直追,從低點上漲迄週四收盤分別為34%及73.5%,漲幅遠高於指數或市場已廣知的AI個股,主要是之前投資人不把它們當作是AI的一環,但股價加速上漲是從蘋果WWDC發表會後及特斯拉電動車銷量優預期、FSD全自動駕駛技術、8月將公佈的Robotaxi、儲能業務與AI並進等利多因素,分析師近期紛紛調高對這兩檔個股的目標價。

我們的昇陽半光洋科 大漲一倍

這樣的態勢非常明顯,也就是舊AI不如新AI股、飛上雲端的股價不如低位階的股票,這與我們近期的投資理念相同,選擇的方向在景氣谷底已過且產業趨勢向上(搭上AI題材),搭配股價位階低的族群或個股。

觀察近期上市及上櫃指數也可以發現上櫃指數強於上市指數,這也驗證了我們之前的看法中小型股在未來這段時間會優於大型股,之前我們一直看好的昇陽半8028、光洋科1785等股價已大漲一倍,就是這樣的邏輯思考選出來的個股,未來還會有一檔一檔的黑馬股誕生,敬請期待、提前布局。

PA需求大增 股價族群展開攻勢
穩懋3105 全新2455 宏捷科8086

微軟開啟Windows AI PC時代,三星(Samsung)與中國品牌手機衝刺AI應用,蘋果iPhone 16將搭載AI功能,將掀起換機潮,iPhone PA以及Optical(光學相關)供應商穩懋(3105)將受惠。

Wi-Fi 7需求將隨終端新應用增加而快速提升,AI PC/手機換機潮帶動Wi-Fi 7新應用,三星S24已率先導入支援WiFi 7,iPhone 16新機有望支援Wi-Fi 7技術,其他非蘋手機也規劃導入,英特爾、超微等PC平台及品牌供應商2024年均將主打WiFi 7新機種。

蘋果推AI應用,可望受惠9月將發表新款iPhone換機潮,PA磊晶訂單增溫,蘋果9月推出iPhone 16系列新機,有望是第一支具備AI功能的iPhone,估今年iPhone 16系列新機備貨量有望年增5%。

PA三雄:穩懋3105:全球功率放大器(PA)市占率逾七成,中高階為主;宏捷科8086:市佔率約23.1%,全球第二大,中低階為主;全新2455:上游(磊晶)全球前二大。

黑馬股:可望擠身全球龍頭
台亞2340:日本技術+台灣製造

AI(第三代半導體)+機器人(感測元件)+軍工(中科院年度優良供應商)+富爸爸(日亞化)+母以子貴。SiC、GaN將陸續通過客戶認證,6月起6吋GaN可望出貨,SIC也將急起直追,AI 伺服器、AI PC、AI手機放量,富爸爸日亞化全力支持(持股20.25%),集團子公司上看十家,希望五年內打造集團市值達數百億元。

彭博智庫預測生成式AI市場將以42%的年增率高速成長,但是當前資料中心所採用的電力轉換及分配技術,難以滿足雲端計算及機器學習的需求,因此業界正急迫尋找創新電力解決方案。以氮化鎵來說,是屬於第三類半導體寬能隙WBG材料,是「異質磊晶」技術,氮化鎵電晶體將能為電源設備帶來更高的效率水準,據悉,採用氮化鎵功率元件的AC-DC轉換器,效率可達到96%,甚至更高,所減少的功率耗損達50%。

台亞加速衝刺第三類半導體布局,運用6吋氮化鎵產品現有產能擴大搶市,看好隨著AI PC逐漸放量,加上快充滲透率持續提升,都會帶動市場對氮化鎵的需求。旗下積亞半導體生產的SiC元件,主要聚焦製造基本家電、雲端伺服器電源供應器(server PSU)、太陽光電逆變器(PV inverter)等相關功率元件市場,中長期目標為取得車用認證,進入車載充電器(OBC)、車用逆變器等車載元件市場,躋身國際電動車供應鏈。星亞獲准恢復監察人登記及重新申請登錄興櫃,預計於8月向主管機關送件,9月初會以每股45元登錄興櫃。

營邦3693:

今年的營運重點在AI存儲系統及水冷技術,看好今年在兩大引擎的帶動之下,營運呈現逐季成長,有望達兩位數成長。今年在 COMPUTEX 上也展出與輝達合作的第三代 Bluefield 最新技術,透過輝達的加速卡,達到AI存儲的應用,目前AI存儲系統營收比重約1成,明年將有顯著成長。水冷產品在 COMPUTEX 上風評非常好,水冷解決方案第四季將有小量樣品出貨,明年開始放量。過去做很多ODM產品,比重約占6成,今年導入自有品牌的推廣,目標將ODM比重降至5成,自有品牌的比重則提升至5成。Q1毛利率創新高,楊梅新廠估年底投產,產能翻倍。攻AI與水冷商機,包括AI Storage與私有雲水冷應用佈局完成,下半年起收割,明年再迎爆發力。去年營收達87.92億元,年增近6成,獲利更逾倍翻升至9.28億元,雙創歷史紀錄,EPS 24.1元,今年將配息10元。

通嘉3588:隱藏版台積電大聯盟

今年推出 USB PD 3.1全方位解決方案,除進展到最新法規標準外,產品可輸入150W高功率電源,並整合6顆晶片功能,公司將深耕品牌廠客戶,並持續擴增應用領域,將可帶動公司營運重回成長。5月營收MOM+9%、YOY+46.8%,累計今年一到五月營收YOY+43.6%,估下半年營收較上半年大幅成長,主要是提供AC/DC中大功率完整解決方案  受惠AI PC換機潮+Type-C應用滲透率上揚,今年成長性高。

白馬股:

CoWoS先進封裝:AI強勁需求,CoWoS產能依舊供不應求,需要加速擴產。台積電總裁魏哲家就曾表示,目標今年年底CoWoS的產能倍增,明年再持續擴產。從台積電三月才宣布要在嘉義設立先進封裝廠,立刻敲定預計今年五月動工,由此可見CoWoS需求火爆。概念股:均豪5443、萬潤6187、辛耘3583、日月光投控3711等。

精材3374:

市場傳台積電因積極擴充 CoWoS 產能,因此將近千台晶圓測試機台挪至精材廠區,可望為精材帶來顯著的營收貢獻,且由於測試獲利表現優於現有封裝,有助毛利率進一步優化。預估營收及獲利將持續成長。

貿聯KY3665:

成為輝達GB200人工智慧(AI)伺服器合格供應商,出貨產品包括電力相關的Power whip、Rack Busbar及Busbar連接器,還包括櫃內的資料傳輸線束等,帶動高速運算(HPC)連接器與連接線成為今年成長主力產品。法人看好,貿聯今年每股純益20元,明年獲利可望再增長三成,每股純益將達26元以上。

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