輝達帶出的AI熱潮已經快2年了，這段時間AI晶片成為台積電(2330)營運創高的主要動能，也更因此帶動CoWoS設備供應鏈的營運業績攀上高峰，這些設備廠商從2023年中一路旺到去年底之後，接下來將會持續受益於台積電(2330)全台的擴產，其訂單能見度直達今年的年底。
不過儘管輝達的GB200已經開始出貨，但近期卻從美國重要科技大廠微軟、亞馬遜、Google、Meta傳出NVL 72機櫃有過熱的消息，受到影響的台廠公司當然是整個相關的供應鏈。
估台積電CoWoS封裝產能8萬片
但是即便市場傳出GB200的高階機櫃出貨訂單減少或延後出貨，透過市場業者最新資料顯示:去年底台積電(2330)CoWoS-S月產能約超過2萬片， CoWoS-L月產能約1萬至1.5萬片，CoWoS-R並不多，但今年的月產能可以分別增加至3.5萬片、3.5萬片與1萬片。因此台積電(2330)今年的CoWoS封裝產能還是可以從去年的月產能約3.5萬片大幅度跳升至8萬片左右。
而現階段半導體技術的推進，先進封裝扮演著重要的角色，因此台積電(2330)3D Fabric的高階封裝從CoWoS加上SoIC的領域時，對於封裝設備的需求，肯定也會有一定程度的新需求產生。
CoWoS設備新尖兵易發(6425)
對於台積電(2330)的CoWoS先進封裝設備廠商，大家耳熟能詳的有:弘塑(3131)、辛耘(3583)、萬潤(6187)、均華(6640)、牧德(3563)、志聖(2467)等。
其中，弘塑(3131)和辛耘(3583)是提供濕製程設備；萬潤(6187)提供點膠機和運輸設備；均華(6640)供應晶粒挑揀機；牧德(3563)是屬於晶圓檢查機設備；志聖(2467)則是真空壓膜機等。
而市場推估，台積電(2330)的CoWoS月產能每1萬片需要至少15至20台的相關設備，再加上台積電(2330)在地化採購與供應鏈本土化的政策，使得半導體設備產業出現新的尖兵。
易發出貨給台積電 檢測自動化設備
易發(6425)是屬於高科技產業製程設備的整合開發廠商。全自動化的精密生產設備主要運用在光電、半導體、動力電池等產業。過去在掛牌上櫃之前，就曾經榮獲友達(2409)最佳設備供應商。
目前易發(6425)主要的產品有:自動化光學檢測設備、 自動化封包機、 自動化拆包機、 面板產業模組段設備、OCA貼合精度檢查機、AOI檢測與自動對位設備。
去年，易發(6425)透過萬潤(6187)接獲台積電(2330)CoWoS的設備代工訂單，今年在台積電(2330)的需求下，將會自行出貨給台積電(2330)檢測自動化設備，以獲得更高的營業毛利與獲利。就單台設備售價達2千萬多萬計算，外界推估出貨的數量非常可觀。
另外，為了打造AI多元整體解決方案的智邦(2345)，從去年6月開始跨入AI伺服器領域時，就成為易發(6425)伺服器產線設備的重要客戶，今年智邦(2345)對AI伺服器放量生產，也必定有助於易發(6425)今年的訂單增加。
易發的技術 在大陸沒有競爭對手
中國大陸是擁有全球最多晶圓廠生產線的地區，目前中國大陸已有32座大型的晶圓廠，接下來中芯國際、晶合整合、合肥長鑫、士蘭微等廠商計畫要興建10座晶圓廠，雖然大多鎖定成熟製程，但生產線的設備需求量相當大。
面對中國大陸半導體的設備市場，易發(6425)的貼合精度檢查設備技術，目前在中國大陸是沒有競爭對手，唯一的對手是來自日本的Shibaura廠商，但易發(6425)的產品售價又比日本Shibaura便宜很多，因此透過代理商的銷售營運，目前已經出現幾十台詢問的潛在訂單，粗估金額高達3億元以上。
這一波易發的股價 已經修正結束
除了半導體市場的營運之外，易發(6425)在動力電池方面也有營運計畫，儲能領域的訂單也已經斬獲。去年底與南非儲能設備商Freedom Won簽約代理，今年第一季很快就可以將儲能設備出貨給將要切入儲能領域的國內上市公司，並且挹注營收為公司帶來新的營運成長動能。
以股價走勢的角度來看:近期股價從90元附近回落至60元，已經是跌破該公司發行可轉換公司債的轉換價格，股價也因此隨即強勢大漲，研判這一波易發(6425)的股價已經修正結束，接下來將會在58元至76元之間波動，建議可在區間下元附近伺機找買點。
本欄對虎門科技股價的看法 不變
受到大摩高喊矽光子CPO市場規模預估2025年至2030年的年複合成長率(CAGR)可以高達210%，而且如果狀況不好的情況下，年複合成長率(CAGR)還是可以高達107%。看好的個股上銓(3633)目標價為600元。受此影響，整個矽光子概念類股買盤也持續的強勁推升股價。
而我上期提到矽光子的產品研發需要透過多物理驗證，虎門科技(6791)擁有多物理驗證軟體，因此成為矽光子產品研發不可或缺的重要廠商，對於虎門科技(6791)股價的看法也沒有改變。
