我們可以開玩笑說，是川普在紐約證交所敲鑼開市才使美股周四(12/12)下跌，而周五的亞洲市場，在關注美元與公債殖利率上漲的反應，所以 12/13 加權指數開跌。
其實，本周四美股下跌是因為聯準會 (FED) 青睞的美國11月生產者物價指數(PPI)超出市場預期，而且創6月以來新高，代表通貨膨脹可能爬升。
再加上前一周初領失業金人數也超出市場預期，反映就業市場可能疲弱，而前一天(11/11)因為11月消費者物價指數(CPI)符合預期，做多大賺到那斯達克創歷史新高價的部位，趁機先在週四獲利了結，導致我們看到川普敲鑼、美股就跌。
升息等於吃藥 通膨病好了就降息
只看開頭這一段，讀者可能滿頭霧水：週四公布符合市場預期的 PPI 使股市應聲下跌，週三公布符合市場預期的 CPI 卻使股市漲到創歷史新高，楚楓專欄有沒有搞錯甚麼邏輯呢？
現在的全球經濟充滿了降息的壓力，前幾年因為大瘟疫使得通膨高脹，各國央行不得不調高利率來抑制通膨，遏制漲價歪風，現在的經濟指標證明暴力升息有效控制高通膨，利率必須降一些，以免經濟被較高利率壓壞了。
人生病了會看診吃藥，醫師看看病好了，會停藥，教病患保持喝水習慣。高通膨等於生病，升息等於吃藥，通膨病好了就停藥、降息，不然要吃到腎衰竭嗎？
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本周有一家央行宣布準備降息，三家主要央行降息，加拿大央行、瑞士央行、歐洲央行。
澳洲央行因應物價頑強不退，本周二如市場預期決議按兵不動，將基本利率維持在4.35%的13年來高位，不過澳洲央行也表示，在抑制通膨方面已有相當進展。
目前澳洲利率水準已維持超過一年，澳洲央行對於通膨穩健朝目標邁進逐漸有些信心。
由於這反映出澳洲央行偏向降息的態度，澳幣本周已走貶21點，達0.6364兌1美元，同時下跌的還有對政策敏感的3年期政府公債殖利率。
由此可知，即使是在貶值，澳幣也是慢慢貶，我在預測澳幣的當沖價位相當精準，有時能準確預言當天最高價或最低價，有需要安全增值財富的人，請找我的業務員煙斗陳，開好帳戶就等我指令，經常慢慢賺。手機0911-033668 Line: pipe.chen
自上次澳洲利率會議以來，澳幣兌美元已貶值超過3%，而公債則因市場看好最快可能在明年2月降息而上漲。
此外，中國大陸經濟疲弱，加上川普當選美國總統後引發全球貿易戰疑慮，更加壓抑了市場對澳幣的信心，並推升了公債需求。
川普要課高關稅 加拿大降息最大
加拿大央行周三再次大幅降息，將基本隔夜利率調降0.50%，達3.25%，到決策者認為對經濟成長不致構成太大限制的水準，並表示準備好了放慢降低借貸成本的步調。
為促進經濟，加拿大央行半年來已降息1.75%，降息幅度為全球主要央行中最大。
加拿大央行在記者會表示，川普威脅要對加拿大進口到美國的商品課徵25%的關稅，形成「一個新的重大不確定性」，可能已經對數據產生了一些影響，並對商業投資造成壓力，但還不確定川普政府是否真的會課這個稅率、是否會有豁免，以及加拿大政府可能如何報復。
央行並不預期經濟會衰退，雖然成長會比預測的慢。在市場和大多數經濟學家都預期到的大幅降息之後，2025年很可能回到較小幅度的降息。
加拿大只是發抖而已 經濟尚可
加拿大央行的這次聲明裡，捨棄了先前對於經濟發展如果符合預測，他們料將降低借貸成本的說法，改而表示「展望未來，我們將逐次評估是否需要進一步調降政策利率」。
加拿大第三季經濟年化成長率為1%，遜於加拿大央行預估的1.5%，人均GDP連六季萎縮。加拿大統計局上週公布，11月失業率升至6.8%，高於預期，若不計疫情最嚴重的時期（2020、2021年數個月），更是2017年1月以來最高。
川普曾揚言，上任後將對自加拿大進口的產品徵收25%關稅，這可能使加拿大經濟受到進一步衝擊。
加拿大最終可能因此需在2026年初將基本利率降至2.00%，因美國勢必將對部分加拿大出口產品徵收關稅。
瑞士通膨疲軟 降息近十年最大
瑞士央行試圖領先於其他央行即將進行的降息，並抑制瑞士法郎升值。
瑞士央行本週四降息0.50%，達0.5%，這是近十年來最大的降息幅度，也是2022年11月以來的最低水準，並創下2015年1月瑞士央行緊急降息以來，借貸成本下降幅度最大的一次，我還記得那一次使好多家知名外匯經紀商倒閉，索羅斯卻在公布前兩個小時進場交易，大賺一筆。
雖然市場已經意料到降息之舉，但超過85%的經濟學家預期的降息幅度是0.25%，也就是說，瑞士降息的幅度比預期的還多了1碼。
瑞士的通膨疲軟，11 月的通膨率為0.7%，而且自2023 年5 月以來，通膨率一直在0-2%的央行目標範圍內。
恐怖的經濟 歐洲央行再次降息
歐洲央行已經敞開降息大門，因為歐洲經濟風險重重。
歐洲央行週四進行了今年以來的第四次降息，並為更多的寬鬆政策敞開大門，因歐元區經濟受到區內政治不穩定和川普2.0貿易戰威脅的拖累。
幾個月來，歐洲央行一直在迅速放寬政策，因為通膨憂慮已基本消失。
現在的爭論焦點轉移到歐洲央行的降息速度是否足以支撐這個落後於全球其他經濟體、一年多來一直徘徊在衰退邊緣的經濟。
歐洲央行將這種日益暗淡的前途形容為「大量存在的不確定性」，聽啊！多麼恐怖的歐洲經濟啊！
少數央行決策者因此感到擔憂，他們甚至建議將利率下調0.5%，以緩衝歐元區經濟。
歐洲已四次降息 再降的空間有限
但是這次央行委員們一致同意降息0.25%，將歐洲央行的存款利率下調至3%。央行也棄用了先前在指引中提到的保持利率足夠限制性，經濟學家認為這表示政策擴大寬鬆即將到來，也許最快在1月份，因為通膨率將在2025年初達到歐洲央行2%的健康目標。
目前歐元區通膨率仍然高得令人不安，而且戰勝物價過度成長的努力尚未完成。歐洲央行幾乎沒有透露未來的預測情況，即使歐洲央行剔除了限制性的措辭，本來這項訊號可以更有力。
未來還會有更多的降息，但歐洲央行似乎仍在正常化的道路上，而且似乎並不急於走這條路。歐洲央行已經完成了四次降息，這表示再降息的空間可能有限。
川普執政期間可能使歐洲與美國出現貿易緊張局勢，是令歐洲央行頭痛的另一個考慮。這修都會影響歐洲央行的經濟預測，明年的經濟成長可能會低於1%。預計經濟成長將比先前預期更加緩慢，經濟復甦幅度不大且會向後遞延。
市場預測：美聯準會12/18降息
下周就輪到美國降息了，芝加哥期貨交易所的聯準會觀察工具預測，有98%機率會降息0.25%。這也是美元指數五連漲、道瓊工業指數六連跌的原因，因為傳統工業貸款沒有有科技業多。
那麼，公債殖利率為何上漲到超過兩週高呢？因為「川普2.0」加收關稅，會使美元升值，公債價格下跌。
這麼多降息壓力，讀者們最好趕快找我看看怎麼買黃金，華爾街竟然看好每盎斯金價達3000美元！
