通膨過熱對長期持股的投資人來說,並不是什麼禮物。
但是連續三個月上升的通膨指數,讓股市在以色列不甩美國壓力,飛彈擊中伊朗核武設施,報復伊朗五天前的導彈攻擊之際,找到了修正的藉口。
通膨高於預期 艾斯摩爾衰退嚴重
美國3月消費者物價指數(CPI)年率從2月的上升3.2%成長到上升3.5%,漲幅超過了市場所預期的3.4%,連續三個月的通膨成長都超過市場預測,讓股市搖搖晃晃。
也真是無巧不成書。荷蘭半導體設備廠艾斯摩爾(ASML)第一季新訂單自去年第四季報的91.9億歐元歷史新高量,縮水至36億歐元的黯淡陰霾。雖然本周四當天有大人在照顧台股,台積電開低走高,但是當晚華爾街不給面子,命令台積電ADR大跌4.86%。
又因為台積電法說下調擴張預期至約10%,華爾街的半導體類股顯得相當頹廢,導致本週五台積電帶頭開低。
這家ASML的極紫外光(EUV)是台積電先進製程中最重要的關鍵。1月1日起,ASML被禁止出口EUV與性能排名第二的浸潤式深紫外光(DUV)微影設備給中共。
周五 正好撞在楚楓預測的缺口上
然而我在上周末,伊朗裝模作樣射飛彈給以色列時,就告訴我的台灣客戶,台股的理想買點將出現在加權指數19500點。果不其然,本周五加權指數見192912點後,收盤反彈至19527點,剛好在楚楓隨口講講的理想價位之上。
讀者們別憂愁,3月7日加權指數跳高出現98點的缺口,3月6日的高點19532點,於今恰巧回補了。回補跳空缺口與前述周五日線收236點的下影線,共同構成加權指數修正完成的兩大初步跡象。否則,有誰認為這一波方興未艾的工業革命,AI的發展只有目前功能爾爾嗎?不久前還有人大放厥詞說AI將取代人類,馬路上只剩下AI機器人呢!就算有那麼一天,在那之前,讀者們先賺飽AI風潮帶來的財富吧!別再學三八阿花杞人憂天。
聯準會的盤算:政治、政治、政治
這只是投資人的煩惱,更煩惱的是美國聯邦準備理事會(FED,相當於美國央行)。即便聯準會曾信誓旦旦地說,在決策利率時不考慮政治。但是有一位聯準會的高級經濟學家被隱藏錄影機拍攝到了,他表示鮑爾希望阻止川普重返白宮。而鮑爾是由川普任命的聯準會主席,鮑爾開始升息後,兩人發生了爭執。
經濟數據在在證明美國經濟熾熱,現階段不宜貿然降息,可是這樣會使拜登流失選票,川普回來後,鮑爾就慘了。因此,未來聯準會必須在言語上更具創意,以證明在今年大選之前轉向貨幣寬鬆的合理性。換句話講,鮑爾必須在現實與選票中變出新把戲,讓選民相信現在先不降息,股市也能上漲,這樣拜登就能連任了,聯準會主席也可以繼續安心執行安定經濟的任務。
台灣的央行升息慢 房價漲了一波
本週二美國公佈三月零售銷售月增0.7%,核心零售銷售月增1.1%,民眾消費反映美國經濟熾熱。鮑爾隨即在一場論壇中表示,可以維持目前的緊縮,「需要多久就多久!」
市場的降息期待被澆了一頭冰水!我相信鮑爾也希望股市別一下子太熱,不然他不易壓制頑固的通貨膨脹。看到這兒,讀者就可以明白,台灣的央行不在去年緊跟美國的利率升息,卻慢了一個腳步,故意讓台美利率水差擴大,等到3月底才要升息0.125%,這是一種相對的速度概念。可惜啊!慢一步升息雖然穩固了執政黨的票源,卻讓房價在選後漲了一波,害得楚楓我的租金收入也準備要向房客調高了!
以色列擊中伊朗的核武設施了
於歐洲央行,則是表示將密切關注油價來調整降息計畫。
關於油價,有一些媒體報導,伊朗飛彈攻擊以色列導致油價上漲,我相信他們的油價是幻想出來的,讀者們可以在這張紐約原油期貨五日圖上發現,油價在本周五前是下跌的,而且基本上算是溫和的。一天振幅三、四美元的紐約油價也是常態,千萬別跟著談話節目睜眼說瞎話。
直到本周五,美國證實以色列的報復飛彈擊中了伊朗的核武設施了,油價不過從82.5美元急漲到86美元上方,隨後又急跌回至84美元下方,這樣的振幅都在日常波動範圍,君不知俺是靠油價波動餬口的嗎?楚楓在這兒告訴大家,現時全世界的原油供應處於充裕的狀況,所以沙烏地領銜的OPEC才需要維持減產啊!
黃金居高不下 因為有大咖在買
今年迄今為止,金價已上漲約15%,避險需求推動了貴金屬上漲。鮑爾粉碎市場的降息期待後,與美元反向的金價並沒有消風的跡象,借貸成本上升和美元走強通常對這種不會生出利息的黃金不利,但是現在仍維持長達數週的上漲趨勢,這令一些旁觀者感到驚訝。
究其原因,央行的大力購買和中國消費者需求的增加,同樣在支撐著物價與金價。
亞洲貨幣齊貶 我卻清光美元部位
美元在升值,英鎊和歐元緊繃地支撐在1.24美元和1.06美元上方,而日圓則持續創下三十年新低。美國經濟強勁和降息預期消退,美元和債券殖利率就同步揚升。
人民銀行放寬人民幣匯率浮動區間,也推高了美元。但這對東亞來說是一個難題,因為在這些地區還沒真正經歷過通膨上升,我指的是瘟疫爆發以來,一些央行正準備透過降息來支持消費和經濟成長。
印尼盧比在週三觸及大瘟疫以來最低,印度盧比在週二觸及歷史新低,越南盾則是從歷史低點持續急貶,他們還需要降息嗎?
大馬、日本、南韓都說準備好要干預了,目前日本對美國的10年期公債殖利率水差擴大到超過3.8%,當心買進美元對日圓時,忽然被日本央行的武士刀殺個措手不及。我跟渡邊太太已在周四清光了美元的部位。
賺錢靠緣分。緣與綠,僅有一點之差。