9月21日美國聯準會FOMC會議再度將基準利率調升3碼至3~3.25%區間，為連續第三次升息3碼。反映Fed官員利率預測狀況的FOMC基準利率預測點陣圖，較市場預期更為鷹派，顯示未來升息行動可能比投資者預期的更為激進，拖累近期股市表現。但從近期美國經濟數據表現觀察，ISM服務業PMI上揚及消費者通膨預期穩定向下，顯示美國經濟依然強韌，未來評價面回歸均值，可望成為支撐美股的穩定力量。
美國服務業PMI：各分類指標多改善
美國8月ISM服務業PMI上行，顯示儘管有通膨壓力及利率上升，但經濟仍保持強勁的潛在動能。該指數遠高於榮枯線50之上，且較上月加快上升，顯示經濟活動以強勁步伐擴張。美國8月服務業PMI 56.9，優於預期55.3及前值56.7，升幅相較上月略有擴大，有14個行業報告成長（前月為13個），僅2個行業萎縮。商業活動指標上升1至60.9，突顯出對服務的強勁需求；新訂單指標上升1.9至61.8，聘僱狀況指標亦有改善（50.2，前值為49.1）。總體而言，與美國史上最長牛市期間（2010~2019年）均值相比，8月ISM服務業PMI及其重要分項指標，如新訂單、商業活動、及供應商交貨速度均表現優異。
消費者信心指數：通膨預期穩定向下
美國9月密大消費者信心調查顯示，通膨預期依然穩定向下，未來5-10年的通膨預期從上月的2.9%降至2.8%，低於過去一年2.9%~3.1%的窄幅區間。由於汽油價格下跌，未來一年通膨預期中值從4.8%降至4.6%。加油站平均油價為3.692美元/加侖，低於6月中旬高點的5.016美元。
美企獲利強勁不會衰退 美股評價好低
上述實體經濟指標顯示美國經濟仍保持穩健，近期市場擔憂高通膨所帶來的成本壓力雖可能損及企業獲利，但美國企業淨利表現仍然強勁。過往經濟衰退期間，企業淨利占GDP比率偏低，但目前此比率接近歷史新高，較不易發生經濟衰退。此外，因近期股價下挫，目前美股標普500指數的預估本益比（未來12個月）約17倍，較去年高點約27倍大幅回落至5年均值（約20倍）的負1倍標準差附近，可望有均值回歸空間，評價面優勢仍將形成支撐美股的穩定力量。
