台股四月急跌急漲，投資人心態轉趨保守，避險資金轉進高殖利率商品，但 2024 年電子股營運成長強勁，EPS 普遍調升，2025 我們仍看好具優勢的台股，包含融資餘額已減少約三成，外資期貨空單也降至相對低水位，籌碼面情況改善。面對波動劇烈市場，野村投信表示，藉由主動選股策略靈活因應市場變化，操作上也更加仰賴選股，掌握具基本面優勢的個股，無論是具全球科技產業鏈中的戰略地位 AI 台灣供應鏈或是受益除息旺季的高股息標的，皆有機會脫穎而出。
IMF下修今年全球GDP 台灣卻逆勢上修
IMF下修2025年全球GDP由3.3%至2.8%，並同步調降美國與歐洲的經濟預測，然而台灣卻逆勢由2.7%上修至2.9%，野村投信全球整合投資方案部主管暨00980A野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德研判來自兩大關鍵：
【關鍵一】AI需求仍然強勁。這反映在北美四大CSP廠商維持2025年資本支出未減，輝達宣布攜手4台廠在美生產AI超級電腦，未來4年在美國生產約5000億美元的AI基礎設施，此將挹注台灣在AI與高效運算領域的出貨持續暢旺；
【關鍵二】川普政策反覆無常。關稅不確定性帶來搶出口力道加大，包括車用、手工具、居家、通路貨架、遊戲機等領域台廠，近期陸續接獲美系客戶急單，此外還有傳聞韓系半導體大廠退出部分低階產品線，台灣業者有望承接轉單，這些都反映在台灣第一季出口金額高達 1295.8 億美元 (年增 17.5%)，創下歷史新高。
台灣企業獲利就是成長 支撐股價反彈
企業端也繳出亮眼財報，台積電第一季營收255億美元達財測高標，年增35.3%，並維持全年營收成長24-26%的預期不變，其他如廣達、緯穎、緯創等AI股， 3月份營收也都創單月新高。關稅雖然極高的「不確定性」，但企業基本面與產業趨勢是少數可預期的「確定性」，也成為投資的重要依據，台股正進入一段關鍵的基本面驗證期，企業獲利持續成長仍是支撐股價反彈的關鍵。
看好AM車用零組件 關稅最壞已反應
游景德表示，日前川普表態不會解雇聯準會主席，並考慮豁免汽車零件關稅，可能緩解美中貿易僵局。台灣AM車用零組件廠主要出口美國，且產能集中台灣，豁免關稅將可望降低價格壓力。隨著川普態度放軟，若關稅協商取得進展，以目前市場已反映關稅最差情境，極有望迎來反彈。
股市大回檔、殖利率向上 長線存股讚
游景德指出，整體台股正處於「基本面具支撐、國際風險逐步緩解」的過渡期。近期股市回檔，使股利殖利率上升優於去年，對長期投資者具吸引力。建議投資人把握回檔機會，聚焦具成長潛力和產能優勢的產業，採取主動式ETF布局策略，靈活調整部位。
