川普關稅政策衝擊全球金融市場，更造成近期股市大幅波動，不過，從目前課徵關稅的項目來看，對於醫療產業的影響程度相對較低，除了具有穩定資產作用，也更加凸顯產業價值特性。
製藥進口占比低 成本僅增不到1%
PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，美國製藥公司從加拿大與中國進口最終藥品，占製藥產業總金額比重僅2.4%與3.6%，而自中國進口原料藥占製藥進口總金額比重則為兩成左右，主要供應生產學名藥使用，估計關稅將增加的進口成本，對產業成本的影響幅度僅為0.5%至1%。
美國製藥產業進口金額與比重(%)
醫材廠影響稍大 但成長潛力更高
至於醫療器材產業，在墨西哥設廠可能受到關稅影響，根據美銀美林證券4月估計，川普對各國課徵的對等關稅對大型醫療器材廠商的每股盈餘（EPS）影響幅度在0.4%至6.4%之間，整體影響在可控範圍內。
儘管如此，醫療器材產業成長潛力更高，全球高齡化提升了醫療產品需求，預計醫療手術需求將穩定增長，根據高盛證券的估計，至2027年前，醫療器材產業營收將從400億美元增至700億美元，年化成長率達15%。
還有剛性需求 不受經濟景氣循環影響
除了醫療產業成長力道相較其他產業更具成長性，醫療業還具有明顯的剛性需求，在市場震盪時更能發揮抵禦效果，根據統計，在金融海嘯美國出現經濟大幅衰退期間，製藥生技主要公司的營業利益率持穩在3成以上，自由現金流量亦同步持續增加，顯示藥品需求較不受經濟景氣循環影響。
製藥 服務 生技 醫材 次產業均衡布局
針對關稅震盪下的醫療業布局，宜維持四大次產業均衡布局，包括製藥、醫療服務、生技、醫療器材，惟生技類股宜加碼已有產品進入商業化階段、且研發生產線豐富的生技類股，調降研發仍在早期階段的生物科技類股；若想抵禦市場波動，則可增持較具防禦性的醫療服務產業。
