究竟哪些經濟體可能面臨關稅、其預計對經濟帶來的潛在影響，與對股票市場的影響為何，以下是施羅德總經團隊的完整分析。
川普總統重返白宮以來，全球投資者一直在消化政策的變化，貿易方面的行動成為政策重點，遊戲規則也不斷改變，包括宣布對從墨西哥和加拿大進口的商品徵收25%的關稅（隨後推遲了一個月）；對中國進口商品徵收 10% 的關稅，此外部分商品已徵收 25% 的關稅；並對所有鋁和鋼鐵進口徵收25%的關稅。他還指示其執政團隊制定與其他國家對美國商品徵收同等關稅的互惠關稅計劃。
除了中歐墨加 接下來是日本、台灣…
川普無論是在第一任期還是現在，都多次提及貿易失衡是一個重要問題。因此，美國與夥伴國間貿易逆差（進口額超過出口額）可以作為衡量關稅風險的指標。
毫無懸念的，中國、歐盟和墨西哥就是貿易逆差前三名，其中墨西哥和中國已經成為貿易行政命令的對象，歐盟也正受到審查；然而其他國家接續在後的國家也可能引起關注，依序為日本、加拿大、南韓、台灣、印度、泰國、印尼等，其中南韓在川普第一任期內已達成了新版美韓自由貿易協定。
影響最大：以出口導向為主的亞洲！
對於美國的出口國而言，關稅影響的大小，取決於對美國出口占GDP的多少比重，故墨西哥和加拿大受此措施的影響最大。而對亞洲出口導向的台灣和泰國也有相當大的影響力，在其他面臨關稅風險和經濟風險的市場中，亞洲各出口國顯得格外脆弱。
股票風險最高：台灣、加拿大、歐洲
對股票投資人而言，投資的市場對美國的鋪險部位高低就很重要，這些與美國存在貿易逆差的經濟體股市中，獲利來源來自美國的比例排名（如附圖），其中遙遙領先其他市場的是台灣，有43%的收入來自美國，主要是出口高階晶片，而台灣是全球唯一的尖端晶片製造區域。因此，你可能會預期這種具有戰略重要性的資源可能會被豁免或給予部分減免，但並不能保證。
美股太重要 如下行覆巢之下無完卵
就股市而言，美國是 MSCI 全球指數（包括已開發市場和新興市場）中的主要市場，截至 2025 年 1 月 31 日佔比為 66%遙遙領先，。歐盟佔比次大，為9%，其次是日本和加拿大，分別佔5%和3%。美股如下行，覆巢之下無完卵。
