近期全球金融市場受兩項重大事件影響，其一是中國AI新創公司DeepSeek發布新AI模型，市場擔憂美國在AI科技領域的主導地位遭遇挑戰；其二則是川普政府宣布對加拿大、墨西哥及中國加徵關稅，引發市場對全球貿易戰可能重啟的擔憂。國泰投顧認為，這兩項重大事件短線雖造成金融市場劇烈波動，但以長期角度觀察，軟體服務股可望受惠。
AI競賽加速整合發展助長軟體服務股
近期，中國AI新創公司DeepSeek發布DeepSeek-V3與R1模型，聲稱性能媲美OpenAI o1正式版。此新模型因降低AI投資成本，將積極促進企業採用AI軟體，而包括微軟、Meta、Alphabet、Amazon等科技巨頭仍計劃投入鉅額AI資本支出，總額逾3000億美元。DeepSeek新模型的問世預期加速AI技術整合與發展，並推動企業軟體應用落地，由於AI硬體相關估值偏高，市場資金可能持續轉向AI軟體與通信服務類股，低成本大型語言模型將成為未來市場關注焦點。
關稅大棒無損基本面 軟體服務長期看好
川普政府於1月底簽署行政命令，啟動對加拿大、墨西哥及中國加徵關稅，並表示後續將實施對等關稅。此舉表面為縮減貿易逆差，實則為談判籌碼，迫使他國在經貿、移民及毒品管制等議題讓步。回顧川普1.0關稅政策，初期美股因貿易戰震盪，但隨經濟與企業獲利增長，股市最終回歸基本面，2018及2019年美國GDP年增率分別達2.5%及3.0%。軟體服務類股因受關稅影響較小，且具定價能力，預期今年在GDP年增2.2%、企業獲利年增12.5%的基本面穩健情況下，配合AI發展助益，受關稅議題影響較小的軟體服務股長期表現可期。
