隨著美國總統大選結果出爐，投資人面對金融市場不確定性也逐漸消弭，VIX指數已從選前高峰顯著回檔超過6成，由國泰投顧擔任總代理之摩根士丹利環球平衡收益基金所屬策略-投資組合解決方案團隊投資總監金楷倫（Jim Caron）直指，接下來市場焦點將轉向「美國政策」施行。可以預見的是，這場關於政府預算、財政政策、稅收、關稅、削減支出和政府支出等等各種爭論將主導未來一段時間市場發展。
川普減稅、擴大支出 將帶動高通膨？
貨幣政策方面，儘管人們都在談論川普2.0的關稅和擴張性財政政策可能推升赤字，但金楷倫認為，目前尚未頒布任何政策，聯準會也不會對此進行猜測並改變降息的路徑；此外，川普缺乏絕對授權，制定擴張財政政策的力度也受限，因此目前還無法確認川普能否如願採取減稅和擴大支出。
中性利率4%將有利債券 除非FED…
債市來看，金楷倫認為，除非聯準會改變政策立場，否則美國10年期公債殖利率可能難以升至4.50%以上。此推論呼應聯準會近期表示政策利率仍處限制性區域，聯準會現在正在降低利率，直到達到「中性利率」水準，即通膨穩定下能反映經濟充分就業和產能的利率水準。金楷倫估計，中性利率水準很可能在4%左右。此環境下很大程度有利於債券，且若美國實現軟著陸，也有利於包括投資等級債與非投資的信用債券市場。
原物料、工業、能源受惠 看好中型股
美股後市表現也相當有利。金楷倫表示：川普2.0時代應該有助於美股本益比倍數維持在22倍左右，或至少高於20倍。惟川普2.0時代與川普1.0的不同之處在於，投資人應該考慮川普可能會在何處加大支出以及可能在哪裡削減支出；金楷倫預估，市場中的某些週期性產業（例如原物料、工業和能源）似乎可能從政策中受益。投資上以中型股以及標普500等權重指數可望捕捉這些優勢。然而，若單純以成長股或價值股、大型股或小型股來簡化看待投資機會則變得模糊，投資人可能需要識別成長獲利在哪些領域被錯誤定價，以及哪些領域或投資主題偏離或轉向。
