台股本週在台積電、鴻海、廣達等科技龍頭股領軍下攻高,收復8月初股災跳空缺口;施羅德台灣樂活中小基金核心經理人葉獻文表示,七、八月以來,台股震盪加劇,好險前一週(9/18)美國聯準會終於在睽違四年後降息兩碼,開啟降息循環,且近期日圓升值趨於穩定,降息後市場更有信心軟著陸的態勢,看好風險性資產。
第四季關鍵時間看11月美國大選
以第四季行情來觀察,葉獻文說,11月是相對的關鍵時點,美國大選結果將可底定,無論哪一位勝出,可望展現慶祝行情,另外,上週美國降息2碼後,經過一個多月發酵,屆時亦將可對美國就業,或財政或終端消費的影響,看出相應成果。
全世界的AI動態看NVIDIA
原先市場認為輝達(NVIDIA)Blackwell因設計疑慮不得不遞延上市,但近日執行長黃仁勳親自闢謠,重申Blackwell晶片需求強勁且加速生產中,預計11月起開始出貨;「全世界的AI動態看NVIDIA」,葉獻文表示,確實是這樣,隨著輝達Blackwell新平台預計於2024年第4季出貨,將助益液冷散熱方案的滲透率明顯成長,從2024年的10%左右至2025年將突破20%。
CSP加速砸錢 2025年AI成長上看40%
由於全球ESG意識提升,加上CSP業者加速布建AI 伺服器,施羅德投信台股投資團隊表示,2024年美國CSP業者資本支出成長率由原先35%提升至39%,顯示AI投資持續加溫中,目前2025年市場預期成長20%,但調高至40%的呼聲頗高。
AI晶片是武器 打仗誰擔心武器貴?
關於AI 晶片單價高得嚇人,會不會變成來去一場空?葉獻文對此運用了一個很巧妙的比喻,如果把AI晶片比喻成戰場上的武器,在戰場上打仗的人根本無暇擔心武器貴不貴,只會擔心買不買得到,所以,觀察市場趨勢,不要單從「價高會導致量縮」這麼單一面向來評斷,藉由專業的投資團隊,跨時空,跨產業,多層次加上風險評估的分析,比較妥適。
第四季利多>利空 台股OK甭擔心!
以第四季台股投資展望來說,葉獻文總結表示,外銷訂單與景氣燈號持續好轉,內資買超金額未有減弱;中美貿易戰獨厚台灣供應鏈;台灣透過輝達AI讓供應鏈邁向全世界;美國聯準會啟動預防性降息循環,資金會比較寬鬆,流回新興市場,台幣也會轉向升值,外資轉買超;消費需求方面則有2025年邊緣 AI加速換機需求;持續觀察的因子有,美國總統大選結果對中美關係的影響,還有匯率因素。葉獻文說,指數近期量能緩步墊高,有機會帶動重回多頭格局,留意後續量能狀況,台股體質堅實,投資人無須過於擔憂。
施羅德投信台股第四季投資展望多空因素彙整
利多因素 | 利空因素 | |
看法 | 外銷訂單與景氣燈號持續好轉。 內資買超金額未有減弱。 台灣透過NVIDIAAI供應鏈邁向全世界。 中美貿易戰獨厚台灣供應鏈。 美國聯準會啟動預防性降息循環。 2025年邊緣AI加速換機需求。 | 市場擔憂美國經濟進入衰退。 外資持續賣超台股。 地緣政治風險提高。 美國總統大選發表的政策具不確定性。 |
未來 觀察 | 地緣政治協商 美國Fed政策 美國總統大選對中美關係影響 新台幣匯率 |