野村投信:隨時迎接回檔布局成長股良機

大盤利多因素:

(一)聯準會降息:通膨放緩趨勢明確、經濟軟著陸機率高,無論聯準會何時啟動降息,都應以利多視之
(二)企業獲利上修:電子業庫存基本落底,半導體營收逐漸復甦,低基期因素下企業獲利可望重回成長
(三)AI引領新趨勢:伺服器新平台推出及AI晶片需求增加,企業增加AI投資,科技股進入新多頭格局

大盤利空因素:

(一)地緣政治風險:2024美國舉行總統大選,若地緣政治緊張局勢加劇,可能對全球金融體系構成威脅
(二)匯率波動:聯準會貨幣政策改變將影響美元指數走勢,匯率波動對台灣企業獲利造成變數
(三)漲多修正:AI題材短線漲多,熱錢湧入使籌碼混亂,股價波動風險上升

居高思危!會回檔 但幅度不至太大

在Fed定調未來三年的利率走向後,市場吃下定心丸,尤其科技股在AI熱門股帶動下更是屢創新高,但我們也認為投資人應該要居高思危,做好隨時迎接回檔的準備,原因在於目前股市中熱錢頗多,去年光是保險到期解約的資金就有2兆,這些類定存的錢很多都流入了股市,熱錢充斥也導致了盤面上類股輪漲快速。不過從大盤表現來看,指數雖然震盪但基本上仍有支撐,成交量也維持穩定不至於失控,看得出現階段投資人多少都具備了風險意識,只要保持謹慎,即便大盤拉回幅度應也不至於太大。

AI主題仍仍是長線布局最佳選擇

接下來市場焦點將會放在美國企業的展望上,包括標普500指數權值股的財報,特別是AI人工智能主題上,相關供應鏈如:AI伺服器設計組裝與零組件、HPC、ASIC/IP、IC設計、散熱解決方案與電源零組件,長期而言仍是較佳的布局選擇,股市拉回即是提供進場布局時點的好機會。

電價調漲 用電缺口龐大 需求激增

此外,台電這波調漲電價,產業特別設立了「資料中心」的分類,其中在最高級距3億度以上的企業共有Google與中華電信,這兩家企業因各自有資料中心與電信機房,幾乎24小時運作,耗電量相當高,尤其是目前中華電信的資料中心仍是使用傳統伺服器,未來若是逐漸汰換成AI伺服器,預估用電量將比現在高上數十倍,事實上這波漲電價確實突顯了未來巨大的用電缺口,無論是要新建電廠、亦或是汰換老舊設備來降低損耗,對於電力的巨大需求將帶動如配電盤、變壓器等電力設備的需求爆炸性增長,重電業者也將成為背後最大的受益者,可預見隨著AI應用持續發展,「電」將成為一種戰略資源,而如何在電力上「開源節流」將成為每個國家得解決的課題。

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