2022年11月27日

陳威良:道瓊已經預告回升,台股年線必來

美時第二 欣興 愛普 胡連 華孚;不追 保瑞;已出 立端 虹堡 美時

大盤已經大漲超過2千點,免不了有聲音認為他漲多,但我們仍然認為年底前看到年線是可以預期的。

我們先不討論這是空頭的反彈還是多頭的回升,首先,至少現在台股的年線在逼近16000點,最低12629離年線非常遠,負乖離率高達22%,這算是歷史上負乖離最大的幾次之一,過去幾次和年線負乖離超過2成,後續的走勢只有一種,就是大漲,這就是物極必反。

其次還有一個很重要的原因,用中長期角度來看,台股絕對無法置外於全球股市,也無法長期和美股脫鉤,美股四大指數這一波道瓊指數已經突破年線,而且已經將年線轉為有效支撐,都沒有再回測或跌破,甚至月線也已經往上穿越年線,道瓊中長期的轉變已經有目共睹,目前在34091點,距離歷史高點36952只差2千多點,從高點跌下來還有所謂的黃金切割率,如果反彈能夠突破整段跌幅的0.618就是回升了,道瓊已經突破,所以你拿很多經濟數據去看壞美股,很多人做決策都是拿一大堆過去的數據消息,殊不知美股以道瓊為首就是硬生生的漲回年線之上。

台股向來以高科技為主,會不會和道瓊成份不同,道瓊漲他的年線,我們走我們的路?這個邏輯短線也許可以,但長期來看絕對是不通的,美股四大指數中長期來看也是不可能脫鉤,不會一個走多頭其他三個走空頭,所以正確的解讀應該是,道瓊不只是美股其他三大指數的指標,甚至就是全球的火車頭,火車頭已經過山洞了,其他股市也遲早會過,這個方向是不會變的。

短時間我們要攻年線要把握黃金時期,因為指數上攻需要動大型權值股,但12月中下旬外資會進入長假,交投會變比較清淡,所以我認為要拚年線,未來二到三週會是黃金時期,最好是讓大盤在12月中旬站上年線,之後指數休息,讓中小型股發動,如果沒有,也不是就看壞,只是可能就像這二週,類股輪動會非常快速。

虹堡,工業電腦,昨天減碼賣一半,今天持股出清,雖然只有小賺9%,主要原因是昨天的法說會內容,對今年到明年的訂單展望還是不錯,但短期未來二到三個月內的拉貨動能我反倒認為低於預期,法說會就是我們檢視腳步的時機,長期看好不變,但短期不如預期,資金也不用耗在這裡。從立端到虹堡,我們已經把工業電腦相關的資金都收回了。

保瑞,昨天創歷史天價,今天休息一下;美時今天則是持續再改寫歷史天價。這二檔個股有業績做支撐,股價長線行情不會這麼快結束,尤其美時和保瑞比起來還是比較便宜的,包含市值、本益比、未來的成長幅度,而不是絕對價格,但我強調過,近期你看價不如看量,美時近期很多短線客在上下其手,籌碼浮動,有人認為外資在買進,會不會有鎖碼的作用?雖然我還看好美時,但我去查了這一波買的外資今年以來對美時的操作都比較偏短線,還是要注意。美時為什麼可以這麼強?關鍵在於他是一家在行銷、通路、藥品佈局都非常完整的學名藥廠,今年9月血癌藥第一批正式拉貨到美上市,讓他的營收跳升,這不是一次性的,來自和原廠藥的協商,一直到2026年1月以前每年市占率會增加2成,市場大,毛利又高達7成,所以他的成功是取得寡佔地位,原廠放出來消費者的轉單效應,相對股價便宜,自然有競爭力,短線已經爆量,你不要亂追,你來找我我帶你進場。

但此時不如跟上我們的美時第二,美國貫徹去中化,形成轉單效應,像安控的晶睿也是這樣的故事,另外,這家公司為了因應美國的龐大訂單,要擴廠產能增加2倍,後面還有電子大廠入股,是一個跨越的合作,雙方有嚴密的合作策略考量,所以合作綜效將會發威,毛利率超過4成,本益比只有1X倍,今年獲利篤定要創歷史新高,中長期均線全部糾結在一起。

這二天生技股還是市場焦點,一方面是選舉概念,二方面是因為保瑞和美時,我認為生技股看好沒錯,但短線偏熱,正確的節奏你該回頭注意休息一段時間的電子股及電動車概念。

欣興跳空之後已經整理二週都沒有回補缺口,量縮整理到尾聲,指標進入低檔之後隨時都會發動,尤其整理過程中大戶持股還在增加。

IP矽智財公司今天很多在V轉之後續創新高,其中低位階、還有補漲條件的是愛普,時間拉長來看,力旺、世芯都站上年線,創意更是深V之後創歷史新高,反倒和年線正乖離拉大,愛普卻還離年線有一段距離,負乖離率也要持續修正,當然他還有基本面可以落後補漲。

電動車裡面胡連、華孚也都是在整理壓縮到尾聲、基本面持續看好成長的公司。

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