元月效應指的是根據大數據統計，歷年元月上漲機率高，這個說法一開始是在美股，後來慢慢流傳到台股大家也會開始期待想像元月效應。不過自從1950年以來，12月份的上漲機率高達83.3%，才是一年當中上漲機率最高的月份，而元月的上漲機率只有50%，也就是說美股跟台股一樣，都會有年底拼績效的情況。另外一個統計從1985到2024年，S&P500元月上漲機率61.5%，那斯克達是69.2%，在全年當中也不是特別突出。所以1月份會不會漲，還是要回到當時的時空背景環境。
說到12月，大家可能會想到美股有聖誕行情，但其實美股對於聖誕行情有非常清楚的時間界定，就是聖誕後當年度最後5個交易日、到跨年度新年的前2個交易日。那你問，不是外資都休假，為什麼會有聖誕行情？所有的機構都會有嚴格的代理人規範，不可能讓所有的事情因為少數人放假而停擺，所以這個說法有一點言過其實了；尤其近年來外資12月份買超台股的機率高達67%，平均買超301億元，今年12月外資更買超了500億元，這幾年全世界操盤基金以主動跟被動來區分的話，被動式基金的規模持續增長，主動式大致停滯不前甚至萎縮，指數在漲的時候被動式基金不可能放空城計沒有人加碼下單部位，所以很多觀念想法你要隨著時代推進，假期放空城計會慢慢變成不可印證的都市傳說。
今年的台股大家最有共識的，就是要面對川普上任過後的新挑戰，你的投資不能停滯不前要保持靈活彈性。全年度表現來看，台股通常大概率會呈現微笑走勢，12月上漲機率比美股還高達到79%，元月52%、2月67%、3月70%，所以第一季跟第四季比較值得期待，二三季比較疲軟，畫起來就是一個微笑曲線。結合基本面來看，延續年底中小型股的新展望題材，加上大家領了年終紅包投入股市的資金行情，第一季還是可以持續點火做夢行情，接著明年的基本面預計是逐季往上，所以到第四季金蛇年翹尾巴可以期待。
大家應該很少看年K線，但今天因為是封關，我就帶大家用年K線來看外資、投信，過去我們講台股最大咖主力，多數人會說是外資，但是圖表數據會說話，外資從2020年開始連續3年站在賣方這是史上絕無僅有，好不容易在2023年小買，今年又繼續賣超，但是這5年來指數翻倍，表示有更利害的人把外資的籌碼接走就是投信，2022年K線收黑，當年投信大買，卻買輸外資的賣壓，但是之後投信繼續大買，每年都買更多，今年投信更是買了8000多億，指數大漲。
現在台灣掛牌的公司已經要瞄準2千家，不再像以前只要多頭來隨便買射飛鏢都能漲，所以你必須要精準聚焦在對的產業跟對的個股。回歸到基本面，科技股明年能比今年成長更大的，包括散熱、電源供應器、網通、雲端數位，比較弱的是跟AI無關的產業，比如手機組裝、手機零組件、二線晶圓代工、IC設計。非科技股明年成長的則包括航太、重電、工業自動化、生技，值得大家密切留意。
基本面怎麼看呢？就是要低PEG，PE就是本益比，G則是獲利成長率，也就是你要高成長而且目前的本益比仍然相對偏低的個股。比如一線晶圓代工台積電，你說他漲這麼多了是看股價，但他2025年要賺55-56元高成長，而且本益比偏低，算起來PEG當然低。台光電、台燿、金像電、高技也都是相對PEG低的個股。不要忘了散熱，是明年成長率最高的，而且是少數成長幅度比2024年更強的，雙鴻、奇鋐其實也悄悄經過回檔整理打底完成，如果散熱雙箭頭經過中段整理壓縮之後可以開始表態，我覺得後面就有很多的散熱股可望跟進輪動補漲。
