李蜀芳:無量下跌不用怕,反市場操作

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大盤就跟我說的一樣,複合底型沒有突破之前,首重個股操作跟反市場思維,當昨天龍頭權值股大漲,中小型個股就殺下來,今天龍頭型個股開低,中小型個股開低就往上拉。重點第一個日KD並沒有交叉向下,第二個昨天是因為過高但量能、KD雙背離,所以主力先賣。現在如果量出不來,雖然過程迂迴曲折,還是會挑戰24416,但不會走太遠;如果量出來了,24416就不是問題,甚至可以挑戰25000點。

複合底型,沒有出量之前就按照日KD操作,今天雖然大跌但沒有交叉向下,你還是偏多操作到日KD交叉向下,如果股價在5日均線之下2日,KD指標就會交叉向下,你可以先行預估。昨天過了前高23079,量能、KD都沒有過高,今天當然適度拉回,雖然又跌破23079但是不重要,你就記住他是複合底型,沒有出量就不會改變形態。當季線還是向下,11月15日財報利空還沒有公告之前,你還是要樂觀之中帶著謹慎,採取反市場的思維。台股今天壓低結算,之後再來看外資空單能否下降,如果能下降當然好。9月營收公布之後到11月15日之前隨時都可以公布第三季財報,公布財報的時候就留意利多上漲或是利空出盡。如果你看過去的財報不可能買到這次我跟大家說的聯鈞,很多人放空聯鈞、聯亞、上詮,就是因為他們都看過去,這沒有意義,股價要看的是未來。

台積電對未來的展望性如果中間值高於7.5±2%就是優於預期,但是你還是要觀察星期五凌晨台積電ADR的走勢,如果是大漲,那現在已經開始偷漲的中小型股不能開高走低,不能變成台積電一個人的武林,因為今天台股的結構沒有太好,又開始走投機,未來AI的世界最終就是要做出比人還要厲害的機器人,但現在台灣只要跟金屬、自動化設備沾到邊都說是機器人,沒這麼簡單,短期你要這樣操作我沒有意見,股票本來就是靠氣勢。

很多投資朋友注意的是一個點,但是你沒有看到一條線跟一個面,股市裡面不可能只有一個點。最近進入美台超級財報周,個股的波動一定很大,你要先接受,因為現在是傾斜式的復甦,並不是非常多的產業都很好。

艾斯摩爾昨天大跌16%,但是在之前美股上漲的過程中他也沒有漲很多,本來就是下跌之後沉潛再往下破,他是極紫外光設備,是台積電的上游,為什麼今年第四季跟明年財測無法達成、甚至明年是差的?他不好代表台積電未來AI要泡沫了嗎?其實他的大跌跟台積電一點關係都沒有,中美貿易戰會打得非常兇,我最早就跟大家說,從過去美日貿易戰來看,大陸不會像日本這麼慘,但是科技股一定不會太好,美國規定這些高階設備全部不準賣給中國大陸,以前他說7奈米以下是高階,以後搞不好12奈米都是高階,在這個情況下賣高階製程設備的艾斯摩爾就是犧牲者。第二,台積電打遍天下無敵手過,去極紫外光就是台積電、英特爾、三星在買,現在英特爾已經在思考要退出。第三,三星的HBM被海力士追過,就是因為他做不到先進封裝,過去海力士本來落後三星非常多,但是他一跟台積電合作就超越了三星,所以三星也開始思考要不要跟台積電合作,如果這樣的話他採買艾斯摩爾的設備也會減少。這都是短期不確定的因,素這都會造成客戶訂單縮手,跟台積電沒有關係,明年資本支出還是會增加,2奈米製程優於預期。

所以你不用自己嚇自己,我已經再三跟你講過就是複合底型,像今天大跌我就帶所有客戶開始買股票,還沒有買滿就已經上去了。

昨天美股盤中有一檔個股曾經暴漲5%以上,但是隨著美股的下殺才收斂漲幅,終場還是創近期高,就是Marvell邁威爾,他是IC晶片公司,有做網通,也有做AI,他在8月30日股價曾經創高,因為他說他最壞情況過去,他的AI加速器跟第四季財報都優於美國當季分析師的預期。我們知道高速傳輸器要從400G到800G,再來CPO矽光子他也開始做了,還有AI加速器,他的客戶就是美國四大伺服器需求大公司,微軟、亞馬遜、Google等,所以如果你接到他的訂單就等於輾轉接到了那四家公司的訂單。過去大家會說這就是聯亞,當聯亞說他有四大客戶的訂單,股價就從90幾元拉到快要400元,但是他根本沒賺錢,7月、8月只有賺0.01元,就把聯鈞的股價也推上去(我從60幾元就告訴大家,自主式光纖30萬條),聯亞的復甦就含有中國大陸及邁威爾。但事實上最近接邁威爾最大訂單是的是華星光,華星光資本額只有十幾億,未來光是接到CPO的訂單,2026年出貨規模就有3億美元,算90億新台幣,就算毛利率只有10%+,你覺得EPS會變成多少?聯鈞今年3元多在下半年出來,華星光今年上半年就1.73元了,今年不會輸給聯鈞,2026年也不會輸,股價位階比較低。上詮、波若威是另外一組台積電的同盟。

邁威爾最近還做了一件很重要的事情,我相信很多人都不知道,他居然跟台積電簽了2奈米的訂單,如果你是內行的科技人,你自己去查。

鴻海180幾元推薦你,最高漲到207.5元,今天也還是沒有下來。GB200最重要的就是水冷,新打入水冷機殼的就是晟銘電,今年3元多,明年7元甚至8元。更不用說奇鋐我推薦的時候才500多元,GB200最大受惠就是水冷公司,後來漲到681元;雙鴻這一季比較差,但是明年後年純度會更高,我講的時候才600多元還沒有大漲,最高漲到700多元。

趨勢一旦成形就難以逆轉,我也早就說過,設備股CoWoS一定是成長的,但是當所有設備都到位之後,成長高峰就是在明年或是今年,你要想的是接下來什麼樣的產品需求是最多的。明年除了CPO,還有最重要的是遊戲機、車子,有機會再來講。

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