美國降息是今年金融市場最大的變數，大家都知道一定會來，目前認為9月啟動降息的機率高達92.6%，講了這麼久的債券市場多頭春天終於要來了，至於降息的骨牌效應，從昨天美股的反應就在提醒大家，為什麼快要降息，反而最近漲多的科技七雄股價卻全面回檔？就是因為過去經驗，降息初期美股大多會呈現下跌，雖然他代表對市場注入資金，但是沒事聯準會不會降息，通常是看到經濟疲軟或衰退的風險，就像現在雖然看到通膨降溫，但就業市場也在減弱，這給了聯準會更強而有力的降息理由，你再回想過去多少個月來，專家媒體都是以利多的方向來解讀降息，但我的看法從來沒有變過，真的讓美國啟動降息神經就要繃緊了，在停止升息一直到真正降息之前，這段時間才是投資股票的黃金時期，在9月真的降息之前大家還有時間調整投資組合。
昨天大家看到那斯達克、費半重挫，但是代表傳產股的道瓊是小漲作收，更重要的是羅素2000指數大漲3.57%，它主要的內容是2000檔小型股，表示昨天美國股市的大型股科技股大跌、傳產股有撐、小型股大漲，因為美股裡面唯一還沒有創下歷史新高的就是羅素2000指數，中小型股因為對利率敏感、降息更有利，而且代表的是落後補漲，這個情況跟台股今天不謀而合，今天指數的重挫就是台股F4在下跌，他們基本面沒有變差，回檔也不用擔心，台積電拉回還在千元以上，鴻海最高漲到234.5元，超過姚明的身高了，所以短線有點漲不太動，我認為中長期還是會繼續漲，拉回200元還是守得穩穩的，月均線有支撐力道，這些好公司績優股拉回還是找買點；而代表中小型股的櫃買指數只有小跌1%，漲停板加速還是有25家，大盤也沒有爆量5000多億不冷不熱，所以今天的回檔我覺得很快就會恢復元氣，趨勢方向沒有改變。
今天有記者問我台股指數是不是島狀反轉？聽起來很可怕，我跟各位說，前面也有幾次的島狀反轉，但是出了一根大量之後就上去了，大家很喜歡看技術面，可是股市真正會上漲是在於資金+景氣+信心，這3點都沒有問題，我們當然要認真面對9月以後強襲開始的考驗，但現在我們要提早規劃好投資組合。
大家可以關注美國10年期跟2年期公債利差，正常的利率曲線一定是長天期要高於短天期，但現在是「利率倒掛」，也就是2年期的利率高於10年期，現在美國要降息，所以這2個都會往下，而且會從倒掛變成正常曲線，也就是說在降息初期2年期會下滑得更快，變得比10年期更低，利率下滑就是債券價格上漲，所以2年期債券的上漲價格會比10年期來得快，所以我建議大家，如果你已經買了很多長天期或公司債的ETF，可以搭配一些短天期做資產配置，會讓你在降息初期賺更多。
下週有台積電法說會，設備股這幾天我們一直在提醒，基本面好的公司拉回要站買方，均華今天來到月均線有撐，惠特今天也出現大漲，昇陽半即便拉回還是高姿態整理；新應材取代國際大廠3M，陸續增加在台積電供應鏈中的市佔率，7月底8月初即將轉上市，有機會大漲，營收已經連續3個月大成長。
GB200是下半年很重要的投資主軸，再最近很多大家熟悉的AI股在休息，不是他們不好，只是大家喜歡新鮮的。貿聯第二季還在年線以下，現在一口氣拉上來到歷史新高，就是因為打入GB200成為電源線束獨家供應商，今年EPS可以來到18元，明年27元，以現在的AI供應鏈都是20倍本益比，獨家供應商還值得享有更高本益比，現在408元還沒有真正反映合理的空間，這種好公司就是利用拉回量縮找買點。欣興、景碩今天相對亮眼，我個人還是對欣興比較看好，畢竟市佔率跟接單比例都比較高，雖然景碩也傳出打入GB200供應鏈，但還是以題材為主。先進光下週可轉債即將掛牌，按照定價及得標價推估現股有機會合理價格在312元，有過前高的實力。康全電訊的重點也在下個禮拜解禁出關，股價高姿態，距離突破歷史新高不遠，4月賺1.05元、5月1.67元，今年要賺10元，本益比只有12-13倍。
